币安开始主动转型，未来90%的山寨币会归零

最近有个公告很多人没有注意，币安搞了个 Alpha 代币化证券交易赛。这种活动本质就是交易所自己拿钱做激励，把用户往这个板块引。愿意真金白银补贴，说明他们是想把这个市场慢慢做起来的，而不是随便挂几个标的。

很多人觉得证券代币没存在感，其实是因为还没行情。以前美股是美股，币圈是币圈，美股涨再多，币圈的人也不太在意，反正等自己的牛市。但如果以后币圈没行情，山寨横盘，你一打开币安发现代币化的美股在涨，那种感觉就很扎心了。

现在这些证券代币一天很多也就几百万美金交易量，但仔细想想，真的会一直这么小吗？从几百万到几千万，其实很正常，再往上到几亿也不奇怪。而这些交易量，很可能就是从原本山寨币那里被吸走的。

山寨币现在的逻辑其实已经变了。以前还能讲技术、讲叙事、讲价值，现在很多山寨就一个逻辑：有没有可能被拉盘。所以很多人还在用“价值投资”的思路看山寨，其实这个版本更应该看的是盘子和资金。

另外一个很明显的变化是，不少大户已经开始去做股票、大宗这些传统市场，而且很多人做得还不错。

对交易所来说其实也很简单：熊市山寨没量，那就换别的资产来交易。股票、黄金、商品这些市场本来就比山寨大得多，产生的手续费也更稳定。

所以未来很可能会变成这样：交易所还是那个交易所，但里面交易的不只是币，而是越来越像一个综合金融市场。而山寨币，可能只是其中很小的一部分了，而绝大多数山寨币会无人问津。