昨晚美股崩了。 三大指数全跌。纳指跌1.59%，标普500跌1.33%，道指跌0.95%。这周更惨，道指一周跌了3%。 为啥跌？就两件事。 第一，中东打起来了。伊朗和美国以色列干上了，霍尔木兹海峡的油运不动了。油价一天暴涨12%，冲到91美元一桶。这周油价涨了35%，创纪录了。 第二，美国就业数据烂了。2月份非农就业少了9.2万人，失业率升到4.4%。经济不行，油价还涨，市场直接慌了。 恐慌指数VIX涨了22%，资金全往黄金美债跑。 科技股普跌。英特尔跌超5%，英伟达跌3%，亚马逊特斯拉Meta都跌超2%，苹果跌1%。 英特尔为啥跌这么惨？这公司自己有问题。特朗普给了90亿美元救助，股价涨了120%。结果呢？AI数据中心CPU订单来了，它供不上货。制造良率不行，产能跟不上。财报指引又弱，市场发现它还是老样子。 迈威尔科技逆势暴涨18%。这公司做AI芯片的，财报炸了。四季度营收22.2亿美元，超预期。数据中心收入涨21%。CEO直接说，你看我退缩了吗？没有。2027财年营收要冲到110亿美元。 这就是现实。AI时代，能吃到红利的公司继续涨，跟不上的就被抛弃。 中概股倒是涨了。纳斯达克金龙中国指数涨0.69%。京东涨6%，小鹏涨6%，网易携程涨超3%。阿里微涨0.4%。 为啥中概股能涨？跌多了，有资金抄底。另外国内政策托底，证监会出了新规。但别高兴太早，这周金龙指数还是跌了4.2%。 我的观点很直接。 第一，中东这事没完。油价可能冲到150美元。通胀又要起来，美联储降息更没戏了。美股还得跌。 第二，科技股分化会加剧。英特尔这种老牌公司，跟不上AI节奏就得继续跌。迈威尔、英伟达这种能吃上AI饭的，还能涨。 第三，中概股只是反弹，不是反转。基本面没变，就是超跌了有人买。别追高。 第四，现在别抄底。等恐慌情绪过去再说。现金为王。 市场就是这样。该跌的跌，该涨的涨。别跟趋势作对。 记住，在战争和通胀面前，所有资产都会重新定价。