油价即将上涨 野村证券最新研报显示，由于亚洲地区严重依赖石油进口，油价上涨将影响亚洲的进口额和经常账户余额。受影响最大的三个经济体包括泰国（净石油进口额最高，占GDP的4.7%）、印度（3.1%）和韩国（2.7%）。菲律宾也存在经常账户赤字，而且赤字很可能再次扩大。另外两个因素会加剧油价对亚洲的影响：首先，避险情绪导致的货币贬值会进一步增加石油进口额；其次，许多政府会提供补贴来保护消费者免受价格上涨的影响，因此全球油价上涨并不总是会导致需求成比例下降。油价上涨对亚洲通胀的影响并非直接。虽然能源价格在CPI篮子中占比3%至14%，且平均而言，油价每上涨10%，CPI通胀率就会上升0.2个百分点，但由于政府干预，实际的通胀传导效应在不同经济体之间存在差异。对油价上涨的通胀影响最为敏感的新兴亚洲经济体（如印度和泰国）也采取了价格管制和补贴措施来限制短期通胀，相关成本由财政当局或国有石油公司承担。此外，当前较低的通胀基数也提供了一定的缓冲。我们预计，像菲律宾（油价每上涨10%，通胀传导效应上升0.5个百分点）和韩国（0.3个百分点）这样实行市场化燃油价格的国家，通胀传导效应会更高。如果油价持续上涨，并因运输/货运成本和化肥价格上涨而更广泛地波及食品和其他大宗商品，我们预计通胀风险将构成更大的威胁。（环球网财经综合）