2025年MiniMax实现总收入7903.8万美元，同比大幅增长158.9%；净亏损18.72亿美元，较2024年的4.65亿美元明显扩大。亏损扩大的核心原因在于金融负债公允价值的变动——随着公司估值的持续增加，其发行的优先股重新计价，导致公司因此录得15.90亿美元亏损。若扣除非经营性因素，经调整后的净亏损为2.5亿美元，与2024年的2.44亿美元基本持平。业务毛利率由2024年的12.2%增加至2025年的25.4%，主要是由于模型及系统效率的提升，以及基础设施配置的优化所致。

按照业务性质划分，MiniMax AI原生产品收入达到5307.5万美元，占比约67.2%，同比增长143.4%，主要得益于用户参与度提升、用户对产品付费意愿增强，以及海螺AI等产品的持续推广及商业化。MiniMax开放平台及其他基于AI的企业服务收入为2596.3万美元，占比32.8%，同比增长197.8%，主要主要是由于付费客户数量显著增加。值得一提的是，MiniMax已深度融入全球AI生态，国际化布局成为其重要增长引擎。2025年，其来自中国内地以外地区的收入占比达到73.0%。截至年底，MiniMax累计服务了超200个国家和地区的逾2.36亿名用户，以及来自超过100个国家及地区的21.4万企业客户以及开发者。

2025年，MiniMax研发开支达2.53亿美元，同比增幅为33.8%，主要由于持续开发及完善基础模型及多模态能力，模型迭代及升级增加，致使与训练活动相关的云服务开支增加。MiniMax认为，公司研发支出的增速(33.8%)远低于营收的增长率(158.9%)，这体现了研发效率的显著提升。截至2025年12月31日，MiniMax共有428名全职员工。🌹