转：昨晚美国以英伟达为首的算力产业链大跌，而今日以昇腾为首的中国算力产业链却大涨，原因何在？ 1.今日消息，DeepSeekV4发布前夕硬核重磅论文上线。DeepSeek联合北大、清华研究团队提出了一种全新的大模型推理系统——DualPath。该系统通过引入“双路径KV-Cache加载”机制，巧妙利用了集群中闲置的网络带宽，将Agentic大模型负载的离线推理吞吐量提升了最高1.87倍，在线服务吞吐量平均提升了1.96倍。目前，这项研究已在包含多达1152张GPU的集群上完成了大规模验证，支持DeepSeek-V3.2660B等顶级大模型。 点评：DeepSeek持续打破美国信仰的狂堆算力的手段，同时最新版本即将发布，且优先在昇腾平台做了优化，为防止去年的Deepseek时刻再现，市场选择规避风险。 2.全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，9日-15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。16日-22日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token。平台调用量排名前五的模型中，有四款来自中国厂商，分别为MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智谱的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。这四款模型合计贡献了Top5总调用量的85.7%。值得注意的是，该平台的用户主要由海外开发者构成，其中美国用户占比高达47.17%，而中国开发者仅占6.01%，这使得其榜单数据更能客观反映中国AI模型在全球范围内的真实吸引力。 点评：中国大模型的崛起，根本原因是中国的电费相比较美国太便宜了，这也势必带动token出海，势必将复制国产新能源车出海的辉煌。 受益方向：昇腾产业链+算力租赁+电算协同 相关标的： 1.昇腾： 基建—华胜天成 电源—泰嘉股份 连接器：华丰科技、意华股份 服务器—高新发展、拓维信息、烽火通信 液冷—申菱环境、川润股份 光模块—光迅科技、华工科技 2.算力租赁： Minimax—鸿博股份 kimi—浙文互联、润泽科技 智谱—首都在线 DeepSeek—航锦科技、杭钢股份 腾讯—利通电子 阿里巴巴—浙数文化 字节跳动—东阳光、润泽科技 阶跃星辰—中贝通信、云赛智联 3.电算协同： 豫能控股、金开新能、协鑫能科、城地香江