产业链全景：谁在分享Token出海的万亿蛋糕 1、智谱生态：算力核心供给者 1）首都在线：智谱核心算力供应商，庆阳、宿迁、天津GPU集群持续扩张，锁定头部模型增量需求。 2）弘信电子：打通东数西算大动脉，绿色算力直供智谱、百川智能，卡位低成本算力枢纽。 2、字节生态：弹性算力之王 1）润泽科技：字节链优先推荐，大规模智算中心支撑万亿级Token吞吐。 2）东阳光：全资收购秦淮数据中国，手握超大规模算力基础设施，承接巨头溢出需求。 3）大位科技：北京AIDC弹性算力核心标的，匹配模型爆发式增长。 3、昇腾生态：国产算力底座 1）华胜天成：头部智能计算ISV认证，联合华为共建省市智算中心，深度绑定国产算力浪潮。 2）拓维信息：基于昇腾打造“兆瀚”AI服务器，硬件底座直接受益Token出海。 4、边缘与传输：AI流量的黄金通道 1）顺网科技：GPU边缘推理核心标的，让Token计算更近、更快、成本更低。 2）网宿科技：国内最大中立CDN，AI流量爆发下，边缘节点就是数字世界的“能源驿站”。