【天风计算机】布局马年，强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球，差距有望持续缩小! 核心逻辑，两句话： 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5，能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到全球 SOTA级别。这背后，我们认为与25年下半年强化学习投入(从0到30%)和高质量数据投入有关。 目前Seedance2.0和GLM5已在各自场景验证了数倍效率的提升(好莱坞的行动最真实，去年的Deepseek都未有如此影响)，且已能进行长程Agent任务。其中，多模态视频生成是中国特色的AI应用，千亿市场的内容的供给有望持续爆发。 基于此，建议全面布局AI应用 1、链主角度：字节链重点关注兆驰，旗下风行官宣合作Seedance2.0(根据公司公众号)；智谱链重点关注深信服，Coding产品首批接入 GLM5(根据公司公众号)。 2、场景角度：胜负手多模态重点关注兆驰股份(家电覆盖)/昆仑万维(传媒覆盖)/阜博集团；工具和分发层是B端入口，得创作者得天下，玩家有望参与Tokens分润(预计37开). Coding重点关注卓易和深信服。 3、国产算力不缺席：安迪比尔定律，国产算力需求有望进一步加速，重申双王和HW链(当下长期安全边际夯实)以及IDC核心龙头(东阳光，润泽，东方国信等).