这段时间的A股，难熬成了散户的普遍感受！自大盘从4190点调整以来，各种极端行情轮番上演：指数频现护盘十字星，贵金属周期板块先疯狂拉升再骤然暴跌，指数随之急跌，眼下多空博弈的胶着状态，更是让投资者倍感煎熬。面对这样的市场，着急毫无意义，唯有两种选择——要么坦然接受，要么暂时远离。

1. 春节前的交易日所剩无几，市场缩量的表现，直接反映出当前资金的交易情绪：部分资金被套后躺平，部分资金离场观望，还有杠杆资金在大跌后抽身。目前两市成交额维持在2.5万亿，虽能支撑每天有轮动上涨的板块，让结构性行情延续，但此前那种全面普涨的疯狂赚钱效应，早已不复存在。这种磨人的状态，节前大概率会持续，与其焦躁，不如要么适应节奏，要么干脆休息。

2. 值得注意的是，A股又现熟悉的剧情：2026年1月新开户股民达491.58万户，同比增幅超200%，环比去年12月的260万户也大幅增加，而1月正是大盘连阳攀升、站上4190点的阶段。指数创新高之际，新增散户跑步入场，随后市场快速降温，不少高位追涨的新股民纷纷被套。回顾本轮上涨，成交额一度逼近4万亿，正是情绪达到疯狂顶点后，市场被强行降温。这波行情并非就此结束，但难熬的阶段已然到来，唯有熬到追高资金止损离场、底部持股者耐不住割肉出局，下一波行情才会酝酿启动。

3. 如今散户最常说的一句话，就是操作太难了：商业航天的炒作被降温，AI应用板块随后补跌，贵金属的炒作落幕成了击鼓传花，就连低位反弹的白酒消费，持续性也有待观察。大家不难发现，无论指数还是板块，都缺乏持续拉升的动力，这正是震荡轮动行情的典型特征。想要找到连续大涨的板块难，指数出现连续大涨或大跌也不易，核心就是磨人心态。市场磨底阶段，更要学会控制心态和仓位，股市本就不可能一直维持高赚钱效应。即便市场目标是慢牛，但只要赚钱效应稍有回暖，牛市情绪便极易爆发，增量资金短期扎堆入场，追涨情绪快速冲高，杠杆资金也会加速积累，最终的结果还是难逃被降温的命运。说到底，股市的运行规律从未改变：过热后必然迎来冷静期，冷静之后，市场信心又会慢慢修复。不必担心信心流失后难以回归，市场总有各种方式吸引资金入场，而散户大多摆脱不了追涨杀跌的通病，当下最简单可行的操作，就是确认方向后，坚持低吸布局、持股待涨。

4. 从今日市场表现来看，指数难有超预期表现，全天大概率以上下震荡为主。日内风格特征也十分清晰：以科技为代表的题材概念集体下跌，煤炭、航空机场、光伏、地产等防御板块逆势拉升。但这类板块的上涨，对市场整体情绪的带动作用有限，这也是为何两市仍有三千多只个股下跌的原因，非主流板块的轮动上涨，本身就意味着持续性存疑。当下的行情，俨然成了涨一天、跌一天的节奏，这种震荡对量化资金而言操作简单，对普通散户却是极大的考验。对于多数投资者来说，节前要么控制仓位硬熬，要么干脆离场休息；而对于那些已经被套、选择躺平的资金，清仓并不现实，唯有放平心态扛过去。

A股每年都会有赚钱效应爆棚的阶段，也总会有难熬的磨底期，关键在于熬过低谷，才能等到行情回暖。那些总在赚钱氛围最好时入场的投资者，最终大多难逃亏钱的结局，这就是A股的本质。当下无需急于定义市场风格切换，确切来说只是风格轮动：要么是低位顺周期板块补涨，要么是高位科技板块反复活跃。科技股下跌时，低位顺周期板块承接资金补涨；市场情绪普反时，科技又带头进攻。与其追涨杀跌、两头挨打，不如坚守自己看好的方向，耐心持有。