今天1月31日周六，影响下周 A股的关键消息： 利好消息： 1. 监管层定调“慢牛”，力挺硬科技 证监会召开了“十五五”规划座谈会，这个信号非常关键。会议明确要巩固资本市场稳中向好的势头，并重点支持AI、半导体、商业航天、机器人等新质生产力。这说明监管层希望看到的不是疯牛，而是有基本面支撑的“长牛”，这对科技板块是实质性的方向指引。 2. 上海重磅消费补贴落地 上海发布了“以旧换新”16条新政。重点是：购买新能源汽车最高可补贴2万元（车价12%），购买燃油车最高补1.5万元。这不仅直接利好汽车板块，对家电、数码等大消费链也是强心剂。 3. 电力与科技产业链“涨价”逻辑确认 电力： 容量电价机制进一步完善，煤电固定成本回收比例提升，这对电力运营商和储能是长期利好。 科技： 光模块（CPO）三巨头业绩大增，且存储芯片、电阻、钽电容从2月1日起涨价。这意味着科技产业链的景气度依然高涨。 4. 券商与资金面“双赢” 2025年证券交易印花税大增57.8%，说明市场活跃度极高。同时，证监会拟扩大战略投资者范围（要求持股不低于5%），这将引导社保、养老等“长钱”入市，为市场提供稳定的弹药。 利空消息： 1. 重磅公司业绩“爆雷” 年报季来了，几家欢喜几家愁。华侨城A预亏130-155亿，闻泰科技预亏90亿，长春高新净利预降超90%。下周是年报披露密集期，对于绩差股和预亏股，一定要坚决规避，防止“踩雷”。 2. 贵金属“跳水”，全球资产重定价 受美联储可能迎来新主席（沃什，立场偏硬）的影响，国际金银价格大跌（纽约银跌超35%）。这会传导到A股的贵金属板块，短期情绪冲击较大，同时也意味着避险资金可能正在撤离。 3. 宏观数据短期承压 1月制造业PMI为49.3%，较上月回落，显示景气度短期有所放缓。虽然有季节性因素，但这可能会压制周期和制造板块的短期情绪。