近期，贵金属、有色金属、存储、油气、光伏等题材轮番表现，让人目不暇接。在这背后，“涨价逻辑”，成为水面下的“隐藏主线”。根据行情供需情况不同，这些行业可大致分为三个方向。一是铜、稀土等关键资源品自身产能约束或政策约束较强；二是“反内卷”政策驱动下的产能限制和产能出清；三是AI需求高增倒逼供给紧缺，以及新能源汽车、光伏、电网、AIDC等新兴领域需求扩张带来的机会。供需两端同时受益的包括有色金属、新能源、化工品、存储芯片等。汇总起来，涨价题材涵盖了有色金属（贵金属、铜、铝、战略金属、稀土等）、新能源（新能源材料、动力电池等）、化工品（磷化工、氟化工等）、存储芯片等。从传统行业到新兴科技行业，均有涉及。其实，涨价行情除了自身产业逻辑，跟眼下的年报披露期也紧密相关。价格之所以上涨，要么是供给受到约束，要么是需求旺盛，或者同时发生。产品能够涨价，那么对应的公司业绩也不会太差。在监管层主动降温，限制题材概念炒作、成交缩量等背景下，有逻辑、有业绩的行业个股，很可能会得到更多关注。转同花顺