1月22日，A股早盘高开低走，三大指数集体翻绿，半日成交额1.77万亿，较上个交易日放量1426亿。截至午间收盘，沪指跌0.15%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.4%。

华西证券认为，监管“逆周期调节”护航A股“慢牛”，行情斜率有望边际放缓，并向慢牛健康演变。展望后市，A股整体估值尚处合理区间，投资者风险偏好仍处于高位，宏观政策支持、中长期资金入市、企业盈利温和复苏等因素有望支撑牛市行情延续。

盘面上，热点轮动较快，商业航天概念热度再起，巨力索具2连板，西部材料等超10股涨停；油气板块延续强势，洲际油气2连板；煤炭板块异动拉升，大有能源涨停；此外，AI应用、可控核聚变、光伏、算力、机器人等板块盘中均有所表现。下跌方面，有色金属、贵金属、半导体等前一日强势板块回调，保险、美容护理等板块跌幅居前。

焦点个股方面，锋龙股份再度涨停，走出17连板，而超20亿元还在涨停板上等待买入。1月22日早间，锋龙股份在投资者互动平台回复提问表示，未来36个月内，深圳市优必选科技股份有限公司不存在通过上市公司重组上市的计划或安排；未来12个月内，优必选不存在资产重组计划。

展望后市，华西证券认为，A股整体估值尚处合理区间，投资者风险偏好仍处于高位，宏观政策支持、中长期资金入市、企业盈利温和复苏等因素有望支撑牛市行情延续。

热门板块

1、商业航天概念热度再起

商业航天概念持续回暖，九鼎新材4天3板，巨力索具2连板，西部材料、中超控股等超10股涨停。

点评：消息面上，近日，星河动力、星际荣耀、天兵科技3家商业航天企业更新了上市辅导进展，叠加蓝箭航天IPO申请获受理、中科宇航完成辅导备案，5家主营运载火箭的核心企业已悉数入局，向“商业航天第一股”发起冲刺。国金证券分析，2026年将是中国商业航天的“阿尔法元年”，行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。

2、油气板块延续强势

油气、燃气概念股延续强势，洲际油气2连板，蓝焰控股、胜利股份等多股涨停。

点评：消息面上，1月22日，生意社Brent原油基准价为64.92美元/桶，与本月初(61.33美元/桶)相比，上涨了5.85%。中信证券认为，地缘政治风险或推动油价短期走高，但考虑到当前全球原油市场仍处于供给宽松格局，预计油价仍将在60~70美元/桶扰动。建议关注油气生产企业，建议关注沥青、硫磺、石油焦的生产企业。

机构观点

1、华西证券：市场向慢牛健康演变

华西证券认为，监管“逆周期调节”护航A股“慢牛”。行情斜率有望边际放缓，并向慢牛健康演变。展望后市，A股整体估值尚处合理区间，投资者风险偏好仍处于高位，宏观政策支持、中长期资金入市、企业盈利温和复苏等因素有望支撑牛市行情延续。随着1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，资金或再次聚焦业绩主线。行业配置上，1）关注科技产业行情的扩散：如AI算力、AI应用、机器人、港股互联网等；2）受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、有色金属等；3）年报业绩预告高增方向：如电子、机械设备、医药等。

2、招商证券：围绕业绩的博弈情绪升温

招商证券认为，往后看，A股在创出前期新高后有望转为震荡走势。进入1月下旬，围绕业绩披露的博弈情绪将会明显升温，业绩超预期或者业绩披露后靴子落地的方向值得重点关注。总体来看，风格选择方面更推荐大盘成长，行业配置主要围绕春季躁动和年报前瞻线索布局，重点推荐关注顺周期+科技领域，典型行业如电力设备、机械设备、非银、电子、有色金属、基础化工等。

3、东方证券：股指出现显著反弹预计在春节后

东方证券认为，股指短期仍没有反弹动力，沪综指围绕4100点震荡，股指出现显著反弹预计在春节之后。整体来看，在AI技术强势赋能下，科技领域多个细分赛道保持高景气态势，产业链上下游大量企业凭借技术迭代与需求释放，实现了业绩稳健增长，成为市场资金关注焦点，而光伏、白酒、生猪养殖等细分领域受市场环境波动、供需格局调整等因素影响，企业业绩承压，“喜新厌旧”的投资风格仍会在今年继续流行。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。