主要财务指标：本期利润近2亿元期末净值12.78亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），富国中证通信设备主题ETF（以下简称“通信设备ETF”）实现本期已实现收益1.47亿元，本期利润1.99亿元，加权平均基金份额本期利润0.2542元。截至报告期末，基金资产净值达12.78亿元，基金份额净值1.3033元。
主要财务指标
报告期（2025年10月01日-2025年12月31日）
本期已实现收益
146,795,404.13元
本期利润
199,240,483.85元
加权平均基金份额本期利润
0.2542元
期末基金资产净值
1,277,982,545.26元
期末基金份额净值
1.3033元
基金净值表现：季度超额收益0.34%成立以来跑输基准2.13%
过去三个月，通信设备ETF净值增长率为21.10%，同期业绩比较基准（中证通信设备主题指数）收益率20.76%，超额收益0.34%；净值增长率标准差2.66%，略低于基准的2.67%。拉长周期看，过去六个月净值增长102.90%，跑输基准0.26个百分点；过去一年增长121.01%，超额0.63个百分点；自2024年6月28日成立以来累计增长160.66%，较基准的162.79%落后2.13个百分点。
阶段
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
超额收益（(1)-(3)）
过去三个月
21.10%
20.76%
0.34%
过去六个月
102.90%
103.16%
-0.26%
过去一年
121.01%
120.38%
0.63%
自基金合同生效起至今
160.66%
162.79%
-2.13%
投资策略与运作分析：科技成长为主线跟踪误差控制良好
报告期内，市场经历中美贸易摩擦升级、“十五五”规划出台、美联储政策转向等事件，科技成长主线成为市场共识。基金采用完全复制法跟踪标的指数，通过量化与人工管理结合的方式处理大额申赎，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合同约定的日均偏离度绝对值不超过0.2%、年跟踪误差不超过2%的范围内。
基金资产组合：权益投资占比98.01%现金储备1.39%
截至报告期末，基金总资产12.96亿元，其中权益投资（全部为股票）占比98.01%，金额12.71亿元；银行存款和结算备付金合计1802.73万元，占比1.39%；其他资产775.86万元，占比0.60%。固定收益、贵金属、金融衍生品等投资均为0，显示基金完全聚焦股票市场。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
1,270,687,560.93
98.01
银行存款和结算备付金合计
18,027,296.26
1.39
其他资产
7,758,582.05
0.60
合计
1,296,473,439.24
100.00
行业配置：制造业占比97.56%集中度风险显著
基金股票投资中，制造业以12.47亿元的公允价值占基金资产净值97.56%，信息传输、软件和信息技术服务业占1.71%，其余行业配置均为0。行业集中度极高，主要依赖通信设备制造业表现，若该行业出现波动，基金净值可能面临较大压力。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
1,246,770,682.80
97.56
信息传输、软件和信息技术服务业
21,883,098.16
1.71
合计
1,268,653,780.96
99.27
重仓股明细：航天电子、中国卫星等通信设备龙头领涨
指数投资前十名股票中，航天电子（600879）、中国卫星（600118）、紫光股份（000938）位列前三，公允价值分别为4555.02万元、4521.52万元、3982.34万元，占基金资产净值比例3.56%、3.54%、3.12%。前十重仓股合计占比约25%，与指数权重基本一致，体现指数基金特性。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
5
600879
航天电子
45,550,180.00
3.56
6
600118
中国卫星
45,215,190.00
3.54
7
000938
紫光股份
39,823,439.40
3.12
8
002179
中航光电
36,458,687.36
2.85
9
603083
剑桥科技
30,020,492.00
2.35
10
002281
光迅科技
27,427,395.00
2.15
基金份额变动：申购30.54亿份拆分后份额达9.81亿份
报告期期初基金份额3.36亿份，期间总申购30.54亿份，总赎回29.05亿份，拆分变动增加4.95亿份，期末份额达9.81亿份，较期初增长191.6%。份额激增主要受市场对通信设备板块热度提升及基金拆分（1:2比例拆分）影响。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
336,296,451.00
报告期期间基金总申购份额
3,054,000,000.00
报告期期间基金总赎回份额
2,905,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额
495,296,451.00
报告期期末基金份额总额
980,592,902.00
风险提示：单一投资者占比22.15%流动性风险需警惕
报告期内，富国中证通信设备主题ETF发起式联接基金持有本基金2.17亿份，占比22.15%，存在单一投资者持有份额超20%的情形。管理人提示，需注意因份额集中导致的流动性风险、大额赎回风险及净值波动风险。此外，基金97.56%资产配置于制造业，行业集中度高，若通信设备行业政策或景气度变化，可能对基金业绩产生较大影响。
投资机会：科技成长主线明确指数工具属性突出
尽管存在集中度风险，通信设备ETF作为跟踪中证通信设备主题指数的工具型产品，仍为投资者提供了布局科技成长赛道的便捷途径。报告期内科技成长主线获政策与产业趋势共振，若未来“十五五”规划相关政策持续落地，通信设备板块或延续高景气，基金有望继续受益于指数上涨。投资者可结合自身风险承受能力，通过该ETF把握行业β机会。
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