主要财务指标：本期利润3.50亿元期末净值15.31亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），招商中证卫星产业ETF实现本期已实现收益1.0093亿元，本期利润3.4966亿元，加权平均基金份额本期利润0.6545元。截至报告期末，基金资产净值15.3084亿元，基金份额净值1.7443元。
主要财务指标
报告期数据（2025年10月1日-12月31日）
本期已实现收益
100,934,269.47元
本期利润
349,664,796.96元
加权平均基金份额本期利润
0.6545元
期末基金资产净值
1,530,837,144.41元
期末基金份额净值
1.7443元
基金净值表现：过去三月净值增长39.35%超额基准0.42%
报告期内，基金份额净值增长率为39.35%，同期业绩比较基准（中证卫星产业指数）收益率为38.93%，超额收益0.42%。自基金合同生效（2025年5月14日）起至报告期末，净值增长率74.43%，基准收益率70.88%，超额收益3.55%。
阶段
份额净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益
过去三个月
39.35%
38.93%
0.42%
过去六个月
59.09%
59.45%
-0.36%
自基金合同生效起至今
74.43%
70.88%
3.55%
投资策略与运作：仓位维持99.5%紧密跟踪基准指数
报告期内，基金管理人表示，市场受资金流入及春季行情预期影响走势较强，成长方向分化，商业航天板块表现强势。中证卫星产业指数上涨38.93%，基金运作中仓位维持在99.5%左右，基本完成对基准指数的跟踪。
资产组合配置：权益投资占比94.27%现金及等价物3.94%
截至报告期末，基金总资产15.7082亿元，其中权益投资（全部为股票）14.8075亿元，占基金总资产比例94.27%；银行存款和结算备付金合计6183.13万元，占比3.94%；其他资产2824.08万元，占比1.80%。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
1,480,748,354.41
94.27
银行存款和结算备付金合计
61,831,331.21
3.94
其他资产
28,240,800.83
1.80
合计
1,570,820,486.45
100.00
行业配置：制造业占比77.14%信息传输业19.52%
基金股票投资主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。其中，制造业公允价值11.8094亿元，占基金资产净值比例77.14%；信息传输业2.9878亿元，占比19.52%，两者合计占比96.66%，行业配置高度集中。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
1,180,938,413.16
77.14
信息传输、软件和信息技术服务业
298,776,490.71
19.52
合计
1,479,714,903.87
96.66
前十大重仓股：中国卫星占比12.51%航天电子11.09%
指数投资前十大重仓股中，中国卫星（600118）、航天电子（600879）、中国卫通（601698）位列前三，公允价值分别为1.9147亿元、1.6972亿元、1.0269亿元，占基金资产净值比例12.51%、11.09%、6.71%。前十大重仓股合计占基金资产净值比例56.61%。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
600118
中国卫星
191,466,675.00
12.51
2
600879
航天电子
169,719,992.00
11.09
3
601698
中国卫通
102,691,593.00
6.71
4
688568
中科星图
87,033,850.00
5.69
5
688270
臻镭科技
75,753,956.46
4.95
6
300627
华测导航
69,249,570.60
4.52
7
002151
北斗星通
66,400,488.00
4.34
8
688375
国博电子
59,612,839.51
3.89
9
600435
北方导航
59,425,596.00
3.88
10
300593
新雷能
46,571,424.00
3.04
基金份额变动：净申购5.69亿份份额规模增长184%
报告期期初基金份额总额3.0862亿份，报告期内总申购15.53亿份，总赎回9.84亿份，净申购5.69亿份，期末份额总额8.7762亿份，较期初增长184.37%。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
308,616,390.00
报告期期间基金总申购份额
1,553,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
984,000,000.00
报告期期末基金份额总额
877,616,390.00
风险提示：重仓股监管风险与行业集中风险需警惕
重仓股监管风险
基金前十大重仓股中，臻镭科技（688270）因涉嫌违反法律法规被中国证监会立案调查，中科星图（688568）因涉嫌违法被暂停相关资格。基金管理人表示，上述投资为指数复制被动持有，但相关个股后续可能面临股价波动风险。
行业集中风险
基金资产96.66%集中于制造业和信息传输业，行业配置单一。若未来卫星产业相关政策调整或行业景气度下降，可能导致基金净值较大波动。
流动性风险
报告期内基金份额快速增长184%，若后续市场情绪逆转引发集中赎回，可能对基金运作产生流动性压力。
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