主要财务指标：季度亏损2548万元期末净值2.64亿元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），招商中证消费电子主题ETF（场内简称：消费电子50ETF，代码：159779）主要财务指标呈现亏损状态。本期已实现收益1003.99万元，但受公允价值变动影响，本期利润为-2547.99万元，加权平均基金份额本期利润-0.0973元。截至报告期末，基金资产净值2.64亿元，份额净值1.1488元。

主要财务指标

报告期数据（2025.10.1-2025.12.31）

本期已实现收益

10,039,957.24元

本期利润

-25,479,949.45元

加权平均基金份额本期利润

-0.0973元

期末基金资产净值

264,075,010.69元

期末基金份额净值

1.1488元

基金净值表现：三个月净值跌7.15%跑赢基准0.72个百分点

过去三个月，基金份额净值增长率为-7.15%，同期业绩比较基准（中证消费电子主题指数）收益率为-7.87%，基金跑赢基准0.72个百分点，跟踪误差控制在较低水平（净值增长率标准差2.17%，基准标准差2.20%，差值-0.03%）。长期来看，过去一年、三年净值增长率分别为47.55%、85.89%，均显著跑赢同期基准（45.22%、82.46%），超额收益分别达2.33%、3.43%。

阶段

份额净值增长率

业绩比较基准收益率

超额收益（净值-基准）

过去三个月

-7.15%

-7.87%

0.72%

过去六个月

49.56%

48.08%

1.48%

过去一年

47.55%

45.22%

2.33%

过去三年

85.89%

82.46%

3.43%

自基金合同生效起至今

14.88%

12.86%

2.02%

投资策略与运作：99%高仓位跟踪指数超额收益源于精准复制

报告期内，基金采取完全复制法紧密跟踪中证消费电子主题指数，股票仓位维持在99%左右。尽管四季度市场震荡，成长板块分化（商业航天走强，消费电子板块承压），中证消费电子指数下跌7.87%，但基金通过严格复制指数成份券及权重，实现份额净值增长率-7.15%，跑赢基准0.72个百分点，日均跟踪偏离度和年化跟踪误差均控制在合同约定范围内（日均偏离度绝对值