报告期内（2025年10月1日-12月31日），鹏华丰润债券(LOF)实现本期已实现收益132.63万元，本期利润171.64万元，加权平均基金份额本期利润0.0092元。截至报告期末，基金资产净值20792.49万元，基金份额净值1.1128元。
主要财务指标
报告期数据
本期已实现收益
1,326,303.43元
本期利润
1,716,358.74元
加权平均基金份额本期利润
0.0092元
期末基金资产净值
207,924,942.51元
期末基金份额净值
1.1128元
基金净值表现：短期跑赢基准长期业绩落后
短期超额收益显著长期跑输基准
过去三个月，基金净值增长率0.83%，同期业绩比较基准（中债综合指数收益率）为0.54%，超额收益0.29个百分点；过去一年净值增长率2.14%，基准收益率0.65%，超额收益1.49个百分点。但长期表现不佳，过去三年净值增长率9.60%，基准收益率13.48%，落后3.88个百分点；过去五年净值增长率14.21%，基准收益率23.21%，落后9.00个百分点。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
过去三个月
0.83%
0.54%
0.29%
过去六个月
1.08%
-0.40%
1.48%
过去一年
2.14%
0.65%
1.49%
过去三年
9.60%
13.48%
-3.88%
过去五年
14.21%
23.21%
-9.00%
投资策略与运作：债券为主转债仓位中性偏高
债券持仓占比97.72%久期保持中性
报告期内，债券市场小幅震荡，上证国债指数上涨0.16%，银行间中债综合财富指数上涨0.54%。基金以买入并持有中高评级信用债为主，组合久期保持中性水平。权益及可转债市场方面，四季度股票市场震荡，上证综指上涨2.22%，创业板指下跌1.08%，中证转债指数上涨1.32%。基金保持中性偏高的转债仓位，操作以个券调仓为主。
债券投资组合：企业债与中期票据占比超85%
企业债占净值43.57%中期票据占41.48%
报告期末，基金固定收益投资金额25298.61万元，占总资产比例97.72%，其中债券投资占比100%。从债券品种看，企业债券公允价值9059.05万元，占基金资产净值43.57%；中期票据8624.10万元，占41.48%；金融债券6109.64万元，占29.38%（其中政策性金融债3090.52万元，占14.86%）；可转债1374.50万元，占6.61%。
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
国家债券
1,313,125.37
0.63
金融债券
61,096,431.23
29.38
企业债券
90,590,504.11
43.57
中期票据
86,241,008.75
41.48
可转债（可交换债）
13,744,995.21
6.61
合计
252,986,064.67
121.67
前五大债券持仓集中度较高24国开10占比10.03%
期末前五大债券投资中，“24国开10”持仓20万张，公允价值2084.90万元，占基金资产净值10.03%，为第一大重仓债券；“25溧水经开MTN001”“24津创环保MTN002A”“24义乌城投MTN001”“24上控01”持仓均为10万张，公允价值分别为1022.35万元、1016.88万元、1015.03万元、1013.86万元，占净值比例4.92%、4.89%、4.88%、4.88%。前五大债券合计占净值比例29.60%，集中度较高。
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
240210
24国开10
200,000
20,849,041.10
10.03
102580158
25溧水经开MTN001
100,000
10,223,476.71
4.92
102483682
24津创环保MTN002A(乡村振兴)
100,000
10,168,780.82
4.89
102483060
24义乌城投MTN001
100,000
10,150,258.08
4.88
241948
24上控01
100,000
10,138,577.53
4.88
开放式基金份额变动：申购份额1.81亿份机构持有比例96.74%
报告期净申购1.75亿份机构大额申赎影响份额稳定性
报告期期初基金份额18723.86万份，报告期内总申购份额18076.52万份，总赎回份额58.94万份，期末份额18684.96万份，净申购17487.08万份。从持有人结构看，机构投资者在2025年11月5日至12月31日期间持有份额18076.52万份，占比96.74%，存在单一机构持有比例过高风险。
项目
份额（份）
期初基金份额总额
187,238,589.71
报告期期间基金总申购份额
180,765,181.08
报告期期间基金总赎回份额
589,429.13
期末基金份额总额
186,849,589.76
机构投资者持有比例高达96.74%，可能因单一机构大额赎回引发基金净值剧烈波动及流动性风险，投资者需警惕份额集中带来的潜在流动性冲击。
风险提示：债券集中度与份额集中风险需警惕
基金当前债券持仓高度集中于企业债和中期票据，前五大债券占净值近30%，信用债投资比例较高，需关注信用风险；同时，机构持有比例超96%，份额集中度过高，可能面临大额赎回导致的流动性风险。长期业绩跑输基准也提示投资者需审慎评估基金长期投资价值。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。