主要财务指标：A/C类本期利润均告负I类规模不足2000元
报告期内，基金三类份额均录得负利润。其中A类份额本期利润为-1,590,712.96元，C类为-974,310.17元，I类份额因规模较小（期末资产净值仅1,955.61元），本期利润为-186.39元。从期末净值看，A类份额净值0.9217元，C类1.0987元，I类0.9198元，A类和I类净值均低于1元面值。
指标
鹏华中证高铁产业指数(LOF)A
鹏华中证高铁产业指数(LOF)C
鹏华中证高铁产业指数(LOF)I
本期已实现收益（元）
254,171.48
115,805.44
25.85
本期利润（元）
-1,590,712.96
-974,310.17
-186.39
加权平均基金份额本期利润
-0.0426
-0.0547
-0.0516
期末基金资产净值（元）
34,630,501.18
21,112,252.99
1,955.61
期末基金份额净值（元）
0.9217
1.0987
0.9198
净值表现：三类份额跑赢基准季度超额收益最高0.29%
过去三个月，基金A类份额净值增长率为-4.52%，C类-4.59%，I类-4.55%，均小幅跑赢同期业绩比较基准（-4.81%），超额收益分别为0.29%、0.22%、0.26%。从长期表现看，A类份额过去五年净值增长率11.86%，大幅跑赢基准（-0.51%），超额收益达12.37%。
阶段
A类净值增长率
C类净值增长率
I类净值增长率
业绩比较基准收益率
过去三个月
-4.52%
-4.59%
-4.55%
-4.81%
过去六个月
-2.15%
-2.29%
-2.22%
-3.99%
过去一年
-6.68%
-6.95%
-6.71%
-8.11%
过去三年
12.13%
11.20%
11.20%
7.84%
过去五年
11.86%
11.86%
-
-0.51%
投资策略与运作：完全复制指数应对申赎确保安全运作
报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证高铁产业指数，重点应对投资者申赎需求，通过严格的风险与合规管理流程确保基金安全运作。管理人指出，2025年四季度A股呈现震荡走势，初期小幅上涨后于11月下旬探底，年底逐步回升，高铁产业在政策支持、客货运量增长及装备出海等因素支撑下具备配置价值。
业绩表现：A类净值季度跌4.52%跑赢基准0.29个百分点
截至报告期末，A类份额净值增长率-4.52%，跑赢基准0.29个百分点；C类净值增长率-4.59%，跑赢基准0.22个百分点；I类净值增长率-4.55%，跑赢基准0.26个百分点。三类份额均实现对业绩基准的超额收益，主要得益于指数跟踪误差控制有效。
行业展望：“十五五”政策驱动高铁产业技术与网络双轮发展
管理人展望，2026年作为“十五五”开局之年，高铁产业将迎来技术突破与网络扩容双轮驱动，政策支持力度加大，高铁线路建设为核心。数据显示，2025年全国铁路旅客发送量42.55亿人次（同比增4.2%），货物发送量40.66亿吨（同比增2.1%，连续9年正增长），客货运量高位运行支撑行业需求。同时，高铁装备出海深化，为行业打开新成长空间。
资产组合：权益投资占比91.79%现金类资产仅6.09%
基金资产配置高度集中于权益类资产，报告期末权益投资金额52,236,607.00元，占总资产比例91.79%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计3,465,312.47元，占比6.09%；无债券、基金、衍生品等其他资产配置，整体持仓风格激进。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资
52,236,607.00
91.79
其中：股票
52,236,607.00
91.79
银行存款和结算备付金合计
3,465,312.47
6.09
其他资产
1,209,026.15
2.12
行业配置：制造业占比超四成交运建筑合计近五成
股票投资中，制造业、交通运输仓储和邮政业、建筑业为前三大配置行业，合计占基金资产净值比例88.71%。其中制造业以23,164,298.34元持仓占比41.55%，交通运输仓储业15,773,073.00元占比28.30%，建筑业10,511,039.75元占比18.86%，行业集中度较高。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
制造业
23,164,298.34
41.55
交通运输、仓储和邮政业
15,773,073.00
28.30
建筑业
10,511,039.75
18.86
科学研究和技术服务业
1,117,980.20
2.01
信息传输、软件和信息技术服务业
909,794.00
1.63
租赁和商务服务业
760,421.71
1.36
重仓股：京沪高铁占比14.18%前十大持仓集中度超60%
前十大重仓股合计公允价值33,183,013.17元，占基金资产净值比例59.64%。京沪高铁（601816）以7,905,765.00元持仓居首，占比14.18%；中国中车（601766）持仓7,711,824.00元，占比13.83%；中国铁建（601186）持仓4,123,560.00元，占比7.39%，前三大重仓股合计占比35.40%。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
601816
京沪高铁
1,535,100
7,905,765.00
14.18
2
601766
中国中车
1,130,766
7,711,824.00
13.83
3
601186
中国铁建
515,445
4,123,560.00
7.39
4
600528
中铁工业
312,600
3,542,388.00
6.34
5
601390
中国中铁
652,300
3,384,219.00
6.06
6
002296
辉煌科技
320,500
2,183,243.00
3.91
7
600967
内蒙一机
85,230
1,431,864.00
2.57
8
600820
隧道股份
220,413
1,430,480.37
2.57
9
688009
中国通号
258,946
1,416,434.62
2.54
10
688187
时代电气
26,172
1,342,361.88
2.41
份额变动：C类净申购151万份A类净赎回49万份
报告期内，C类份额呈现净申购，期初17,702,454.17份，期末增至19,216,499.02份，净申购1,514,044.85份；A类份额净赎回493,238.83份，期末份额37,574,025.18份；I类份额规模持续萎缩，净赎回1,749.17份，期末仅余2,126.16份。
项目
鹏华中证高铁产业指数(LOF)A
鹏华中证高铁产业指数(LOF)C
鹏华中证高铁产业指数(LOF)I
期初份额（份）
38,066,264.01
17,702,454.17
3,875.33
期间总申购（份）
3,377,275.31
21,728,566.25
334.51
期间总赎回（份）
3,869,514.14
20,214,521.40
2,083.68
期末份额（份）
37,574,025.18
19,216,499.02
2,126.16
风险提示：净值波动与行业政策依赖风险需警惕
基金净值季度下跌4.52%-4.59%，反映出高铁产业板块短期承压。行业配置高度集中于制造业、交运和建筑业（合计88.71%），若相关行业政策或景气度变化，可能加剧净值波动。此外，I类份额规模不足2000元，存在流动性风险，投资者需谨慎评估。管理人虽长期看好高铁产业政策红利与装备出海机会，但短期市场震荡及行业集中度风险仍需重点关注。
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