主要财务指标：三类份额均录得亏损I类份额亏损率最低
报告期内（2025年10月1日-12月31日），该基金A、C、I三类份额均出现亏损，其中A类份额本期利润为-2,253,223.28元，C类份额为-3,795,741.94元，I类份额为-15,427.94元。从已实现收益看，A类、C类、I类分别实现808,882.76元、1,377,561.20元、6,508.34元，显示基金在本期虽有一定已实现收益，但受公允价值变动等因素影响，整体利润为负。期末基金份额净值方面，A类为1.0951元，C类为1.0796元，I类为1.3301元。
份额类型
本期已实现收益（元）
本期利润（元）
期末基金份额净值（元）
A类
808,882.76
-2,253,223.28
1.0951
C类
1,377,561.20
-3,795,741.94
1.0796
I类
6,508.34
-15,427.94
1.3301
基金净值表现：近三月净值下跌8.6%-8.68%跑赢业绩基准
过去三个月，三类份额净值均出现下跌，但均跑赢同期业绩比较基准（-8.88%）。其中A类份额净值增长率为-8.60%，跑赢基准0.28个百分点；C类份额为-8.68%，跑赢0.20个百分点；I类份额为-8.62%，跑赢0.26个百分点。中长期表现方面，A类份额过去一年净值增长34.37%，跑赢基准1.26个百分点；过去三年增长47.47%，略低于基准0.18个百分点。
份额类型
过去三个月净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益
A类
-8.60%
-8.88%
0.28%
C类
-8.68%
-8.88%
0.20%
I类
-8.62%
-8.88%
0.26%
投资策略与运作分析：港股市场疲软拖累表现科技赛道长期逻辑未改
基金管理人表示，报告期内港股市场整体疲软，恒指、恒科等指数震荡下跌，主要受三方面因素影响：一是美联储利率政策对港股流动性的压制；二是日韩市场因存储涨价吸引国际资金流出港股；三是港股缺乏新叙事逻辑，叠加“外卖大战”导致盈利预期下修。
尽管短期承压，管理人认为当前美联储降息预期强化，对港股估值形成支撑；经历季度回调后港股站稳支撑线，牛市趋势未改；且2026年机构考核重置后，港股投资性价比凸显。中国科技崛起叙事坚挺，AI、芯片、创新药、机器人等赛道持续受关注，商业航天等新热点崭露头角，基金聚焦沪港深科技龙头，2026年表现值得期待。
基金业绩表现：三类份额均跑赢基准跟踪误差控制良好
截至报告期末，A类份额净值增长率-8.60%（基准-8.88%），C类-8.68%（基准-8.88%），I类-8.62%（基准-8.88%），均实现超额收益。管理人通过完善日常跟踪交易机制及成分股调整期调仓方案，日均跟踪偏离度和跟踪误差控制良好，实现了紧密跟踪标的指数的运作目标。
宏观与市场展望：降息预期利好估值科技新热点值得关注
管理人指出，美联储降息预期稳定强化，将对港股估值产生正向作用；港股经历季度回调后，当前支撑线稳固，牛市趋势未改，投资性价比高。科技领域方面，除2025年受关注的AI、芯片等赛道外，2026年商业航天等新热点开始显现，沪港深科技龙头企业有望受益于技术创新与产业升级。
基金资产组合：权益投资占比92.85%港股通投资占净值43.68%
报告期末，基金总资产67,103,512.07元，其中权益投资（全部为股票）62,308,562.35元，占总资产比例92.85%，显示高仓位运作。银行存款和结算备付金合计4,201,215.13元，占比6.26%，其他资产占比0.88%。值得注意的是，通过港股通投资的港股公允价值达28,891,248.45元，占基金净值比例43.68%，港股市场波动对基金净值影响显著。
资产类别
金额（元）
占总资产比例（%）
权益投资（股票）
62,308,562.35
92.85
银行存款和结算备付金
4,201,215.13
6.26
其他资产
593,734.59
0.88
合计
67,103,512.07
100.00
行业投资组合：制造业与信息技术占比超六成港股通信服务持仓突出
境内股票投资中，制造业占基金资产净值比例42.29%，信息传输、软件和信息技术服务业占4.78%，科学研究和技术服务业占2.99%，批发和零售业占0.46%，合计50.52%。港股通投资中，信息技术占12.65%，通信服务占9.85%，医疗保健占6.50%，非必需消费品占14.68%，合计43.68%。整体看，科技相关行业（制造业中的科技制造、信息技术、通信服务等）合计占比超60%，行业集中度较高。
境内行业
占基金资产净值比例（%）
港股通行业
占基金资产净值比例（%）
制造业
42.29
信息技术
12.65
信息传输、软件和信息技术服务业
4.78
通信服务
9.85
科学研究和技术服务业
2.99
医疗保健
6.50
批发和零售业
0.46
非必需消费品
14.68
合计
50.52
合计
43.68
股票投资明细：腾讯控股、阿里巴巴位列前两大重仓股港股占比超五成
报告期末，基金前十大重仓股中，港股占据五席，分别为腾讯控股（9.49%）、阿里巴巴-W（8.89%）、小米集团-W（6.57%）、美团-W（5.78%）、中芯国际（4.15%），合计占基金资产净值比例34.88%；A股包括中际旭创（6.82%）、立讯精密（3.84%）、恒瑞医药（3.54%）、药明康德（2.99%）、海光信息（2.78%），合计占比19.97%。前十大重仓股总占比54.85%，集中度较高。
序号
股票代码
股票名称
占基金资产净值比例（%）
1
00700
腾讯控股
9.49
2
09988
阿里巴巴-W
8.89
3
300308
中际旭创
6.82
4
01810
小米集团-W
6.57
5
03690
美团-W
5.78
6
00981
中芯国际
4.15
7
002475
立讯精密
3.84
8
600276
恒瑞医药
3.54
9
603259
药明康德
2.99
10
688041
海光信息
2.78
开放式基金份额变动：C类份额净申购576万份规模增长17.27%
报告期内，C类份额表现出显著的资金流入，期初份额33,364,788.39份，报告期内总申购22,733,533.05份，总赎回16,971,676.00份，净申购5,761,857.05份，期末份额39,126,645.44份，较期初增长17.27%。A类份额略有缩水，期初21,658,752.56份，期末21,640,221.90份，减少18,530.66份。I类份额规模较小但增速较快，净申购42,635.20份，期末份额154,432.59份，较期初增长38.13%。
份额类型
期初份额（份）
申购份额（份）
赎回份额（份）
期末份额（份）
净申购份额（份）
A类
21,658,752.56
3,856,082.69
3,874,613.35
21,640,221.90
-18,530.66
C类
33,364,788.39
22,733,533.05
16,971,676.00
39,126,645.44
5,761,857.05
I类
111,797.39
67,761.26
25,126.06
154,432.59
42,635.20
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比超92%，且港股通投资占净值43.68%，港股市场受国际资金流动、地缘政治等因素影响波动较大，叠加科技行业估值波动风险，短期净值可能面临较大压力。前十大重仓股集中度超54%，个股波动对基金净值影响显著。
投资机会：管理人认为美联储降息预期利好港股估值修复，科技行业长期受益于中国科技崛起与技术创新，商业航天等新热点或成为2026年增长点。基金紧密跟踪中证沪港深科技龙头指数，可作为布局科技赛道的工具型产品长期配置。
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