主要财务指标：A/C份额本期利润均告负，期末净值小幅回落
报告期内，中信保诚中证TMT指数（LOF）A、C两类份额均录得负利润。其中，A份额本期利润为-3,422,408.79元，C份额为-846,039.60元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0459元和-0.0512元。期末基金资产净值方面，A份额为81,690,159.25元，对应份额净值1.1573元；C份额为17,175,564.33元，份额净值1.1376元。
指标
中信保诚中证TMT指数（LOF）A
中信保诚中证TMT指数（LOF）C
本期已实现收益（元）
11,381,565.46
2,421,586.75
本期利润（元）
-3,422,408.79
-846,039.60
加权平均基金份额本期利润
-0.0459
-0.0512
期末基金资产净值（元）
81,690,159.25
17,175,564.33
期末基金份额净值（元）
1.1573
1.1376
基金净值表现：A/C份额季度净值均跑输基准，长期跟踪误差扩大
过去三个月，A份额净值增长率为-3.53%，同期业绩比较基准收益率为-3.45%，跑输基准0.08个百分点；C份额净值增长率-3.63%，跑输基准0.18个百分点。长期来看，A份额过去三年净值增长率71.88%，较基准73.94%落后2.06个百分点；C份额过去三年增长率69.84%，落后基准4.10个百分点，跟踪误差随时间周期拉长呈扩大趋势。
A份额净值表现与基准对比
阶段
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)-(3)
过去三个月
-3.53%
-3.45%
-0.08%
过去六个月
36.06%
36.47%
-0.41%
过去一年
41.90%
42.17%
-0.27%
过去三年
71.88%
73.94%
-2.06%
C份额净值表现与基准对比
阶段
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)-(3)
过去三个月
-3.63%
-3.45%
-0.18%
过去六个月
35.77%
36.47%
-0.70%
过去一年
41.33%
42.17%
-0.84%
过去三年
69.84%
73.94%
-4.10%
投资策略与运作分析：严格跟踪指数，应对市场震荡与申赎波动
2025年四季度，A股市呈现震荡态势，上证指数上涨2.22%，沪深300指数下跌0.23%，中证TMT产业主题指数受流动性和风险偏好扰动表现承压。基金管理人采用抽样复制策略构建投资组合，根据成分股调整、停复牌等情况动态调整仓位，同时应对投资者申赎需求，力求控制跟踪误差。报告期内未使用股指期货等衍生品工具。
业绩表现：季度收益跑输基准，费用差异致C份额表现弱于A份额
本报告期内，A份额净值增长率-3.53%，C份额-3.63%，均低于业绩比较基准的-3.45%。C份额表现弱于A份额，主要因C类份额需计提销售服务费，长期复利效应下收益差距随持有时间拉长而扩大。
宏观经济与市场展望：海外经济超预期，国内政策发力稳增长
管理人认为，海外方面美国第三季度实际GDP增速4.3%超预期，12月美联储降息25个基点；国内方面，固定资产投资受房地产拖累下滑，社零增速放缓，但宏观政策接续发力，12月制造业PMI回升，市场信心改善。中央经济工作会议明确实施积极财政政策和适度宽松货币政策，预计后续市场流动性环境将保持合理充裕。
基金资产组合：权益投资占比93.81%，现金类资产5.98%
报告期末，基金总资产99,537,955.54元，其中权益投资（全部为股票）占比93.81%，金额93,373,270.30元；银行存款和结算备付金合计5,955,194.72元，占比5.98%；其他资产209,490.52元，占比0.21%。资产配置高度集中于权益类资产，符合指数型基金定位。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
93,373,270.30
93.81
银行存款和结算备付金合计
5,955,194.72
5.98
其他资产
209,490.52
0.21
合计
99,537,955.54
100.00
行业投资组合：制造业占比66.09%，TMT核心领域配置集中
指数投资的境内股票组合中，制造业以66.09%的占比居首，信息传输、软件和信息技术服务业占24.63%，两者合计占比90.72%，体现TMT产业主题属性。金融业占1.84%，租赁和商务服务业0.96%，文化、体育和娱乐业0.93%，其他行业未配置。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
65,339,337.48
66.09
信息传输、软件和信息技术服务业
24,354,184.94
24.63
金融业
1,818,194.00
1.84
租赁和商务服务业
944,273.88
0.96
文化、体育和娱乐业
917,280.00
0.93
合计
93,373,270.30
94.44
股票投资明细：前十大重仓股集中度低，中国卫通占比1.48%居首
期末指数投资前十大股票中，中国卫通（601698）以1.48%的占比位列第一，公允价值1,464,930.00元；亨通光电（600487）、环旭电子（601231）并列第二，占比均为1.12%；生益科技（600183）、深南电路（002916）、卓胜微（300782）等紧随其后，占比均在1.03%-1.11%之间。前十大重仓股合计占基金资产净值比例10.17%，集中度较低，符合指数基金分散投资特征。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
601698
中国卫通
1,464,930.00
1.48
2
600487
亨通光电
1,107,409.40
1.12
3
601231
环旭电子
1,105,650.00
1.12
4
600183
生益科技
1,099,714.00
1.11
5
002916
深南电路
1,079,683.92
1.09
6
300782
卓胜微
1,064,291.76
1.08
7
002555
三七互娱
1,047,840.00
1.06
8
300223
北京君正
1,028,588.00
1.04
9
002384
东山精密
1,024,265.00
1.04
10
688072
拓荆科技
1,022,010.00
1.03
开放式基金份额变动：A/C份额均净赎回，总净赎回超千万份
报告期内，A份额总申购8,903,508.22份，总赎回15,479,305.65份，净赎回6,575,797.43份；C份额总申购14,602,213.00份，总赎回18,067,823.56份，净赎回3,465,610.56份。两类份额合计净赎回10,041,407.99份，期末总份额85,687,971.46份。
项目
中信保诚中证TMT指数（LOF）A
中信保诚中证TMT指数（LOF）C
报告期总申购份额（份）
8,903,508.22
14,602,213.00
报告期总赎回份额（份）
15,479,305.65
18,067,823.56
净赎回份额（份）
-6,575,797.43
-3,465,610.56
期末份额总额（份）
70,589,850.25
15,098,121.21
风险提示与投资建议
风险提示：本基金作为指数型基金，净值波动与中证TMT产业主题指数高度相关，四季度TMT板块表现承压导致净值下跌。C份额因销售服务费计提，长期收益大概率低于A份额。前十大重仓股中，三七互娱（002555）在报告编制日前一年内受到证监会处罚，需关注其经营风险对指数的潜在影响。
投资建议：短期市场震荡或延续，TMT板块估值修复需等待业绩验证和政策催化。长期投资者可逢低布局，建议优先选择A份额以降低持有成本；短期交易型投资者需注意净值波动风险，谨慎参与。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。