主要财务指标：A类利润同比增长显著C类利润下滑
报告期内，中信保诚新旺混合(LOF)A类和C类份额财务表现分化明显。A类份额本期利润34,719.17元，加权平均基金份额本期利润0.0034元；C类份额本期利润12,545.42元，加权平均基金份额本期利润仅0.0001元。期末A类份额净值1.5932元，C类1.4999元，A类净值高于C类6.22%。
指标
中信保诚新旺混合(LOF)A
中信保诚新旺混合(LOF)C
本期已实现收益
34,399.10元
450,974.99元
本期利润
34,719.17元
12,545.42元
加权平均基金份额本期利润
0.0034元
0.0001元
期末基金资产净值
20,526,347.24元
246,966,047.47元
期末基金份额净值
1.5932元
1.4999元
基金净值表现：两类份额均跑输业绩基准长期收益差距扩大
过去三个月，A类份额净值增长率0.20%，C类0.19%，同期业绩比较基准收益率1.13%，分别跑输0.93和0.94个百分点。长期来看，A类自成立以来累计净值增长率63.01%，跑赢基准15.42个百分点；C类累计53.42%，跑赢基准8.07个百分点，两类份额长期收益差距达9.59个百分点。
阶段
A类净值增长率
C类净值增长率
业绩基准收益率
A类跑输幅度
C类跑输幅度
过去三个月
0.20%
0.19%
1.13%
-0.93%
-0.94%
过去一年
0.58%
-0.41%
4.50%
-3.92%
-4.91%
过去三年
3.79%
2.45%
13.51%
-9.72%
-11.06%
自成立以来
63.01%
53.42%
47.59%
15.42%
8.07%
投资策略与运作分析：坚守蓝筹配置债券以利率债为主
报告期内，基金股票组合以传统蓝筹为主，通过定性结合定量模型筛选个股，保持持仓分散和行业均衡；债券投资以利率债为主，仓位占比73.57%，信用债占比35.21%。基金经理表示，四季度市场从政策预期向基本面过渡，成长风格内部分化加剧，组合通过量化模型控制风险暴露。
资产组合情况：债券占比超七成权益投资不足两成
报告期末基金总资产3.36亿元，其中债券投资2.47亿元，占比73.57%；权益投资5247.07万元，占比15.62%；银行存款和结算备付金184.04万元，占比0.55%。资产配置呈现“债券为主、权益为辅”特征，现金类资产占比偏低。
资产类别
金额（元）
占总资产比例
权益投资
52,470,706.15
15.62%
债券投资
247,184,369.52
73.57%
买入返售金融资产
9,998,850.97
2.98%
银行存款和结算备付金
1,840,391.59
0.55%
其他资产
24,481,498.72
7.29%
行业配置：制造业占比超五成金融业持仓集中
境内股票投资中，制造业以3.04亿元公允价值居首，占基金资产净值11.38%；金融业1.23亿元，占比4.59%；采矿业343.29万元，占比1.28%。前三大行业合计占比17.25%，行业集中度适中，但制造业内部细分领域未披露，存在结构风险。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例
制造业
30,427,787.15
11.38%
金融业
12,283,669.00
4.59%
采矿业
3,432,852.00
1.28%
信息传输、软件和信息技术服务业
1,588,183.00
0.59%
电力、热力、燃气及水生产和供应业
1,515,247.00
0.57%
股票投资明细：贵州茅台居首前十持仓占比不足5%
前十大重仓股合计公允价值1.09亿元，占基金资产净值4.08%，持仓高度分散。贵州茅台以165.26万元持仓居首，占比0.62%；中国平安、宁德时代紧随其后，占比分别为0.48%、0.44%。前十大个股中，白酒、保险、新能源、券商等板块均有配置，但单一标的权重较低。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例
1
600519
贵州茅台
1,652,616.00
0.62%
2
601318
中国平安
1,279,080.00
0.48%
3
300750
宁德时代
1,175,232.00
0.44%
4
300308
中际旭创
1,098,000.00
0.41%
5
601166
兴业银行
1,042,470.00
0.39%
6
600900
长江电力
997,873.00
0.37%
7
600887
伊利股份
986,700.00
0.37%
8
002371
北方华创
964,068.00
0.36%
9
000776
广发证券
935,850.00
0.35%
10
002475
立讯精密
930,044.00
0.35%
债券投资：国开债占比超三成单一债券持仓达20.51%
债券投资中，政策性金融债占比39.84%，企业债35.21%。前五大债券中，23国开05持仓5486.52万元，占基金资产净值20.51%，持仓集中度较高；22国开03持仓3104.64万元，占比11.61%。前两大债券合计占比32.12%，存在利率波动风险。
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例
1
230205
23国开05
54,865,232.88
20.51%
2
220203
22国开03
31,046,383.56
11.61%
3
170405
17农发05
10,609,726.03
3.97%
份额变动：C类份额净申购16.46亿份规模激增197倍
报告期内，C类份额申购20.45亿份，赎回3.99亿份，净申购16.46亿份，期末份额达1.65亿份，较期初8.34万份增长197倍；A类份额净申购579.14万份，期末份额1288.34万份。C类份额规模快速扩张可能导致申赎波动加大，影响组合稳定性。
项目
中信保诚新旺混合(LOF)A
中信保诚新旺混合(LOF)C
期初份额
7,092,032.50份
83,357.62份
申购份额
5,843,122.99份
204,462,643.94份
赎回份额
51,732.97份
39,894,165.98份
期末份额
12,883,422.52份
164,651,835.58份
风险提示：资产净值曾低于5000万元单一债券持仓集中度高
报告期内，基金自2025年8月12日至10月30日资产净值低于5000万元，存在清盘风险。此外，23国开05单一债券持仓占比超20%，若利率上行可能导致净值波动加剧。C类份额规模激增后，需警惕大额赎回引发的流动性风险。
管理人展望：2026年一季度关注高端制造与顺周期板块
基金经理认为，2026年一季度A股有望震荡上行，政策面财政积极、货币宽松，市场风格趋于均衡。重点关注高端制造、人工智能、生物医药等成长方向，以及顺周期板块和高股息资产的阶段性机会。债券市场预计长端利率偏震荡，信用债以票息策略为主。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。