调研基本情况

2026年1月19日，泰和新材集团股份有限公司（以下简称“公司”）在公司会议室接待了东方财富证券的特定对象调研，东方财富证券分析师汪智谦参与调研，公司董事会秘书董旭海及董事会办公室人员负责接待。

核心业务调研要点

芳纶业务：产能清晰下游应用广泛

调研中，公司披露当前芳纶产能情况，间位芳纶和对位芳纶产能各为1.6万吨。关于下游应用，间位芳纶主要面向工业过滤、阻燃防护服、芳纶纸等领域；对位芳纶则聚焦光缆（信息通信）、防护、橡胶、工业增强等市场。

对于投资者关注的毛利问题，公司表示“略微有点下降”，具体数据可参考定期报告。全球芳纶供给方面，公司指出两种芳纶加起来总量约十五六万吨。关于2026年行业扩产计划，公司称“有可能，还有没建完、在建的”，并表示自身将“先把现有产能的产能利用率提起来，之后有可能再建”。

芳纶纸：需求与壁垒解析

在芳纶纸领域，全球需求量约为一万多吨，但供给量“比这个大得多”。公司详细阐述了芳纶纸的三大壁垒：-技术壁垒：采用纯物理方式生产，无需添加粘合剂，且产品不论长度宽度性能需保持均匀，不能存在薄弱点；-产业链壁垒：造纸用纤维在市场上难以采购，很少有公开销售渠道，与其他纤维存在差异；-市场门槛：以变压器为例，芳纶纸在其价值量中占比仅3%-5%，但对安全性影响重大，客户通常不会轻易更换供应商。

应用领域方面，芳纶纸主要方向为绝缘和蜂窝，其中绝缘占比约80%。新能源和商业航天领域目前出货量占比不高，新能源领域主要用于汽车电机绝缘材料，商业航天方面整流罩应用较确定，发动机内壁或有应用可能，但整体仍处于起步阶段。

氨纶业务：产能10万吨目前处于亏损状态

公司氨纶业务当前产能为10万吨，国内市占率约5%-6%。对于氨纶业务盈利情况，公司直言“亏”。

其他业务进展

绿色印染：公司曾布局环保染色技术，可减少盐碱用量和能耗，旨在降低污水及二氧化碳排放、提高交付速度。但该技术完全呈现存在难度，目前正利用部分技术特点接单，业务仍在推进中。

智能纤维：最初设计用于服装显示器，目前承担国家柔性织物显示器课题，处于研发阶段，现阶段主要推进其他前期应用。

POD膜：作为导热膜产品，可满足5G、6G等场景的散热需求，具备可做厚、性价比高等优势。目前行业内生产企业较少，材料存在易掉粉问题，公司实验室已较好解决该问题。

投资者关系活动类别

特定对象调研

参与单位名称

东方财富证券

参与人员姓名

汪智谦

调研时间

2026年1月19日

调研地点

公司会议室

上市公司接待人员

董事会秘书董旭海、董事会办公室人员

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