A股特高压五大核心龙头梳理国电南瑞（600406）- 核心优势：二次设备与智能电网绝对龙头，换流阀市占率57.6%、控制保护设备市占率74.5%，电网自动化领域市占超75%，2025年新签合同达663亿元，在手订单充足，业绩支撑稳固。- 题材逻辑：堪称特高压“大脑”，构网型SVG技术适配新能源并网需求，中东储能订单持续高增，深度绑定国家电网全周期建设，充分受益电网智能化升级。特变电工（600089）- 核心优势：一次设备及全产业链龙头企业，换流变压器市占率超30%、电抗器市占率33.1%，全球变压器市场占有率稳居第一（12%），±1100kV特高压技术处于行业领先水平；2025年前三季度净利润54.84亿元，沙特164亿元大单顺利落地，盈利能力强劲。- 题材逻辑：作为特高压“脊梁”，变压器占特高压总投资的20%-30%，业务协同光伏、储能板块，海外业务收入占比达28%，成为业绩增长重要引擎。中国西电（601179）- 核心优势：特高压国家队成员，实现交直流设备全产业链布局，交流GIS、变压器等核心产品技术领先，换流变压器市占率超40%；2025年前三季度净利润9.39亿元，同比增长19.3%，成功中标沙特NEOM新城项目，海外拓展成效显著。- 题材逻辑：唯一能提供GIS+变压器全套设备的央企，整合并入中国电气装备集团（CEEG）后，订单获取确定性大幅增强，深度参与“西电东送”国家重点工程。许继电气（000400）- 核心优势：直流换流阀龙头企业，市占率37.2%，±800kV换流阀国产化率超90%，同时具备一次、二次设备产能；2025年前三季度净利润9.01亿元，订单储备充足，已覆盖至2027年，业绩增长确定性高。- 题材逻辑：柔性直流技术领军者，换流阀作为特高压直流输电的“心脏”不可或缺，同时积极拓展储能PCS与充换电设备业务，打造第二增长曲线。平高电气（600312）- 核心优势：特高压GIS（气体绝缘开关设备）龙头，市占率超40%（约44%），成功中标陇东-山东等多条特高压通道项目；2025年上半年海外营收同比增长285%，在核电领域技术优势突出，业务多元化布局成效显著。- 题材逻辑：被誉为特高压交流的“咽喉”，GIS组合电器是特高压工程核心设备，充分受益“沙戈荒”基地外送通道建设，海外市场的持续突破为业绩带来增量空间。免责声明：以上内容基于公开市场信息整理，股市有风险，投资需谨慎，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立决策。