投资动态 债券收益率走势近期美国国债收益率（特别是五年和十年期）出现了技术性突破，即价格下跌、收益率上升的走势，这通常意味着债券市场在短期内可能继续看到收益率进一步走高。分析师预计接下来几天这种趋势可能延续，尤其是十年期收益率有望测试更高水平，然后周期上可能在二月开始转向下行。债券收益率上行对债券价格而言是负面，而短暂的上升可能成为未来买入债券的机会。房屋抵押贷款利率和住宅借贷虽然国债收益率短期突破，但住房抵押贷款利率技术上呈现走低迹象，且已跌破早些时候的低点。分析认为这对想买房或再融资的购房者是利好，预计未来贷款利率可能进一步下探。REITs（房地产投资信托）走势房地产投资信托板块相对标普500等宽指数的表现显示出技术性转势迹象，长期下跌趋势线被突破，这暗示 REITs 相对于整体市场可能开始走强。这种板块轮动通常意味着投资者对房地产资产承担风险的兴趣在恢复。股票市场内部结构大盘短期趋势整体偏多但波动较大，尤其是过去一周科技和医疗板块表现弱于材料、工业和能源等板块。技术股中的软件子行业继续疲弱，很多关键成长股跌破重要支撑位，这表明即使市场指数上涨，内部结构仍不均衡。总体而言，这份策略报告认为：• 短期内债券收益率可能继续上行，但之后更大的周期可能转向下行；• 房屋贷款利率技术性有进一步走低的可能，这对房地产市场是一大利好；• REITs 技术面正在改善，有望相对走强；• 股市虽偏多头，但板块轮动明显，成长类股尤其是软件股仍面临压力。