周末A股策略研判：资金情绪向好 下周趋势风格主导市场各位投资者不妨回溯笔者近一周的复盘内容，重新研读体悟，或能更精准地把握当前市场的运行节奏。一、核心思路：流动性充裕支撑 市场风格切换明确当前A股市场三万亿级别的成交量，充分印证了场内流动性处于极度充裕的状态。尽管商业航天、AI应用两大主线题材中，部分标的仍处于调整态势，锁定了一定规模的活跃资金，但市场成交量依旧实现了1200亿的增量突破，这一数据直观反映出资金做多意愿强烈。近三个交易日，市场风格已然发生显著切换，从前期的题材炒作逐步转向机构重仓标的。在情绪资金活跃度有所收敛的背景下，机构主导的趋势性行情特征愈发凸显。与此同时，其余非主线标的则在量化资金的主导下呈现宽幅震荡走势，毕竟量化交易的盈利核心正是赚取股价波动的价差。从市场方向来看，成长板块正迎来整体性反弹行情，其中国产替代半导体产业链成为当之无愧的引领者。涵盖存储、高端设备、先进封装、关键材料、晶圆代工以及光刻机、光刻胶等细分领域的相关标的，均在悄然间刷新历史新高。除此之外，光模块概念、消费电子、机器人等板块也同步展开反弹。值得一提的是，算力基建范畴内的电力设备板块近期走势强劲，这与相关利好消息的催化密切相关，具体分析可查阅笔者前期发布的复盘文章。综合来看，当前市场整体氛围并不悲观，资金情绪依旧保持较高热度。对于下周的市场策略，笔者预判机构风格将占据主导地位。不过需要注意的是，上证指数在冲高过程中仍会面临资金高抛的压力，市场大概率将全面进入轮动整理与高抛低吸的操作阶段。在此背景下，投资者的核心策略应当是学会分仓布局，并结合做T交易优化持仓成本，切勿抱有标的持续单边上涨的预期，后续市场更大概率呈现“走走停停、重心上移”的震荡上行格局。二、板块节奏：厘清玩法本质 把握产业逻辑主线在此需要着重强调：题材消息炒作与产业逻辑投资，是两种截然不同的投资模式，若无法清晰区分二者的本质差异，将很难在市场中实现稳定盈利。1. 国产替代半导体：产业逻辑清晰 细分赛道有序轮动国产替代半导体产业链的投资逻辑，长期以来始终保持一致性。无论是回溯一个月、一个季度乃至一年前的复盘内容，笔者对这一主线的研判从未改变。近期不少投资者反馈，翻阅2024、2025年的历史文章时发现，核心观点始终围绕半导体国产替代展开，不同之处仅在于近两年行业新技术持续迭代，产业推进节奏不断加快，相关企业的订单规模也随之加速释放。就近期市场表现而言，除存储板块多只标的强势涨停外，先进封装领域同样迎来爆发。先进封装板块的行情驱动核心，源于AI芯片的爆发式需求带来的供需缺口。随着晶圆产能扩张逐步爬坡放量，封测环节的需求进入集中兑现期。在技术路线上，国内企业正积极布局价值量最高的2.5D/3D封装技术，以盛合晶微的芯粒多芯片集成封装为例，其产品单价有望达到5万元/片，毛利率超过30%。若月产能能够实现1万片的稳定出货，业绩增长的确定性不言而喻。鉴于盛合晶微暂未上市，市场资金便转向了具备同类型业务的上市公司。笔者近两年来持续跟踪推荐的甬矽电子、长电科技、通富微电等标的，也获得了不少投资者的长期关注。不过需要提醒的是，当前板块部分标的已有一定涨幅，切勿盲目追高。从产业链的重要性排序来看，国产替代半导体的投资优先级为：存储＞高端设备＞晶圆代工＞先进材料＞光刻相关（套利思路）＞先进封装。此外，芯片相关标的的分析，笔者通常会归入国产算力产业链的范畴进行阐述。2. 算力方向：国产算力为核心 细分分支逢低关注国产算力芯片产业链，无疑是本年度的核心投资主线之一。对于海外算力领域的新技术突破以及光模块概念，笔者同样长期看好，相关深度分析可查阅前期文章。算力租赁分支近期进入调整周期，润泽科技、光环新网等核心标的的基本面逻辑并未发生改变，依旧具备长期投资价值。在板块缩量调整到位后，投资者可考虑分批试错布局。3. 新能源赛道：高景气度延续 关注技术迭代机遇储能、逆变器、锂矿等细分领域，持续受益于储能行业的高景气度，这一投资逻辑同样保持稳定。值得关注的是，固态电池技术在本年度进入量产阶段，按照产业链投资的传导规律，相关设备企业将率先迎来业绩兑现窗口，这一点想必长期关注笔者复盘的投资者都已了然于心。4. 业绩预演：业绩驱动逻辑回归 关注基本面验证随着上市公司业绩预告的陆续披露，业绩驱动这一核心逻辑正逐步回归市场主线，相关标的的走势也将逐步回归到基本面验证的正轨。以上便是本周的策略研判内容，祝各位投资者周末愉快！作品声明：个人观点、仅供参考