缩量超万亿，这波降温的市场反馈确实超出预期。监管上调新开融资盘保证金比例，本意是引导市场走慢牛，没想到资金直接选择离场。昨天成交额逼近4万亿，今天下午两点半就缩量超万亿，最终成交额不足3万亿，这样的缩量幅度着实罕见。不过两三万亿的成交额对比以往仍属放量，只是单日缩量万亿，足见降温对情绪冲击之大。后续大概率会有举措提振人气，不然慢牛根基很难稳住。当下没来得及减仓的，建议多看少动；踏空和空仓的资金，这次高位回调反而是低吸机会。这次缩量，除了融资盘受影响，量化交易的冲击也不小。降温情绪发酵后，量化机构做多意愿下降，游资和场外资金也都犹豫观望。两市超70只个股跌停，百只个股跌超9个点，近400只个股跌幅超5个点，高位股和热门题材股成为重灾区。现在市场不算恐慌，但资金普遍保守，场内资金躺平、场外资金观望，买卖不活跃，成交额自然就下来了，接下来就看情绪能否逐步回归。盘面也出现了新变化，半导体等国产替代板块拉升，前期抱团的CPO光模块反弹，老一批抱团股逆势上涨。这意味着商业航天和AI应用板块降温后，资金回流到老抱团方向，又回到了去年熟悉的轮动节奏。其实主线并没有变，商业航天和AI应用只是涨多了需要调整，就像去年的CPO板块也经历过多次调整，最终还是走了出来。接下来科技赛道大概率会继续轮动，机器人、核聚变等方向都有可能轮动反弹，等主线调整到位，资金自然会重新回流。对于指数，目前高位震荡的概率更大，没有持续大跌的风险。今天是指数调整第三天，盘中虽跌破4100点，但始终没破10日均线，不算太弱。明天是周五，从去年12月中旬至今，周五行情以上涨为主，不用过度悲观。只要指数能在高位横盘震荡巩固，后续突破4200点创新高值得期待。