缩量状态，下行趋势没有改变 一、 大盘趋势 美股经历三日反弹后，受60分钟级别120日线压制，缺乏持续上行动力，短期面临回调压力。A股收盘后，港股延续跌势，初步形成新一轮60分钟级别下跌趋势。 从技术结构看，上证指数与创业板指日线均呈现“双死叉”形态，DIF位于0轴下方，整体趋势偏空。上证指数连续三个交易日未能回补上方缺口，走势疲弱。A50微跌，此前24、25日的上涨属于缩量反弹，与创业板指共同受制于15分钟60日线压力，未能实现有效突破。目前新一轮15分钟级别下跌结构已初步形成，预计短期指数整体仍将承压。 二、 板块与个股 1. AI应用：板块整体仍保持相对强势，但今日高开低走，显示短期抛压。龙头蓝色光标出现双上影线，上攻动能减弱，存在技术性回调需求。待调整结束后，该方向仍具备关注价值，可重点关注因赛集团、天龙集团等核心标的。 2. 军工板块：受中日关系消息面刺激，板块持续吸引资金关注。但该板块通常受事件驱动，行情持续性有限。若后续出现急跌，可关注天海防务、中船汉光、中国海防等中船系标的的反弹机会。 3. 人形机器人：作为AI应用的重要落地场景，目前板块整体处于低位，量能尚未有效放大。今日盘中出现异动，可逐步加大关注。重点观察龙头个股龙溪股份、三花智控，若不破前低，则有望构筑底部结构。 4. M9与PCB方向：无论是英伟达还是谷歌的算力需求，均离不开光模块、PCB等基础硬件，相关公司业绩具备支撑。建议重点关注M9方向，如东材科技、菲利华、中材科技等。在当前市场环境下，该方向难以持续上涨，操作上宜采取高抛低吸策略。