2025年第三季度，阿里巴巴集团在财报电话会议上披露，集团整体营收达2478亿元，同比增长15%，其中云业务收入398亿元，增速34%，远超市场预期 。在AI与云基建持续加码的背景下，阿里将“闪购”定位为即时零售的核心增长引擎，投入约360‑370亿元用于平台扩张、物流体系和供应链改造 。这笔巨额投入虽导致短期亏损，但已在不到100天的时间内将日均订单推至8000万单左右，基本与美团持平，标志着“橙了”饿了么在淘宝闪购名义下完成了规模突破 。

1.“橙了”背后的战略转型

2024年底，饿了么在阿里内部被重新包装为“橙了”，并与淘宝闪购深度融合。阿里电商集团CEO蒋凡在财报会上指出，下一阶段将“精耕细作用户体验”，聚焦高价值用户的经营与零售品类的深耕 。通过闪购平台，阿里把原本分散的即时零售流量统一到一个入口，实现了外卖、便利店、天猫品牌等多场景的协同，形成了“近场+远场”双向供给的闭环 。

2.投入产出：从亏损到效率提升

闪购的巨额支出在财报中被解释为“亏有所值”。阿里CFO徐宏透露，预计下季度投入将出现显著收缩，以检验运营效率 。实际效果已初显：自7‑8月以来，闪购的单位经济（UE）已下降约50%，订单结构向高客单价用户倾斜，物流成本随规模效应显著下降 。蒋凡进一步补充，活跃用户的大幅提升将转化为广告收入和CMR（客单价）增长，形成长期利润的叠加效应 。

3.AI与大消费的深度融合

阿里在AI领域的布局同样渗透到闪购业务。吴泳铭在财报会上强调，AItoB与AItoC双轨并进，将为即时零售提供精准预测、智能调度和个性化推荐等能力 。闪购产生的大量生活场景数据已用于训练全栈大模型Qwen，提升了模型对消费行为的理解，为后续的AI生活入口（如千问App）奠定数据基础 。这意味着，闪购不仅是业务增长的“前线”，也是阿里AI生态的“实验田”。

4.市场竞争格局的演变

从竞争观察角度看，淘宝闪购的崛起标志着阿里从单纯的价格战转向“品质+服务+生态”三位一体的价值竞争 。业内专家庄帅指出，闪购在流量、供给、履约四个维度的优势，使其在即时零售市场的份额快速逼近美团，行业竞争格局进入“新阶段”。与此同时，阿里通过88VIP、淘宝大会员等会员体系实现跨业务的流量复用，进一步提升了用户粘性 。

5.展望下一阶段

阿里已完成闪购的第一阶段规模扩张，正进入第二阶段的“UE大幅改善”。未来的重点包括：

提升高价值用户占比：通过精准营销和会员权益锁定高客单价用户。

深化零售供给：在3公里范围内布局更多便利店、闪电仓，扶持商家投入约10亿元建设近场供给网络。

AI驱动运营：利用大模型提升订单预测、路径规划和客服自动化，进一步压缩物流成本。

蒋凡在最新的内部信中强调，“阿里没有守成基因，只有创造基因”，闪购正是这一路线的具体落地 。随着AI与大消费的协同效应逐步显现，“橙了”饿了么有望在即将到来的“双11”购物季实现流量与利润的双重突破，开启即时零售的下一场硬仗。