礼来上周五上涨1.6%，成为首家市值达万亿美元的医药公司，同时也成为继科技行业之外第二家达到这一里程碑的企业。这事意义是比较大的，说明市场认可医药的创新属性。 就美股医药板块走势来看，最近不仅没受到美股调整的影响，还在逆势走强，XBI医药指数在上周五创了阶段性新高。 医药板块过去持续被高利率环境压制，在全球范围内都是处于相对低估的状态，同时叠加基本面在逐步改善，具备抗跌逆势走强的底气。 国内创新药也是类似的状态，只不过市场节奏不太一致，近期出现了一定的调整，一是因为前面涨幅比较大，二是降息预期变化带来的些许扰动。但中长期看，随着产品力的提升，BD等订单陆续释放兑现，基本面逐步走强，被压制已久的估值有机会得到进一步修复。