这盘大棋其实很多人没有看懂，围绕黄金的角力其实背后是两个超级大国围绕全球货币主导权的争夺。

前天一则大消息，我们的央行在9月再次逢低买入黄金，20吨左右，再次刷新黄金单月买入记录，这已经能够看出，无论外界经济和金融形势如何变化，我们已经下定了决心要持续逢低购买黄金，要进一步深化外汇储备多元化，进一步加强黄金的占比。

截至2026年9月末，中国央行黄金储备为‌7747万盎司‌，环比增加74万盎司，已连续23个月增持。‌‌

而与此同时，美国在干什么？

上月美联储加息25个基点，又传出风声这个月还要加息25个基点，黄金价格应声下降。很多人不理解，美国国债都40万亿美元了，还要加息，利率每增加25个基点，美国利息每年支出新增1000亿美元，对于财政赤字严重的美国，这不等于自杀吗？那为什么美国明知道财政没钱，赤字巨大，还要继续加息呢？

估计大多人都会相信美联储的说法，通胀没有降到2%，目前是3.3%左右，因此需要加息降通胀。

笔者认为上述解释只是美国加息的一个因素，美联储加息的核心是用加息来维持美元强势地位，维持美元在全球主要的结算和储备地位，打压近两年快速升值和越发重要的黄金。

多年来，黄金和美元就是跷跷板的关系，黄金强，美元就弱，美元强，黄金就弱。据国际货币组织统计，2025年全球央行购金量连续第三年突破1000吨，黄金已超越美债成为全球官方储备第一大资产。‌‌

因此，打压黄金，成为美联储和美国的紧迫任务。

国庆期间（9月30日—10月5日）美债利率整体上行，长端收益率创下‌2002年以来新高‌。10年期美债收益率从节前约5.29%一路冲高，10月5日盘中最高触及‌5.349%‌；30年期最高达到‌5.702%‌；2年期则小幅下行至‌4.84%‌附近，美元指数也突破102，创多年新高。

因此我们看到，国庆期间，黄金价格一路下跌，目前4150美元一盎司附近徘徊，跌破900人民币每克。

按照国际惯例，央行购金可以不公开数据，一般也不公开，而我们每月7号定时公开，这一行为其实就是在说明全世界，作为全球第二大经济体的中国长期看好黄金，另一个意思就是从长期来看，我们不看好美元信用，不看好美元资产。

美国在保美元，通过不断加息，维持美元强势地位，维持美债和美元在全球范围内主要的储备资产地位。中国是在用真金白银力挺黄金，坚定走人民币加黄金的路线图，摆脱之前人民币加美元的局面。

俄乌战争后，美国和欧盟冻结俄罗斯国家的外汇资产，开创了恶劣先例，就已经告诉全世界，美西方随时可以冻结其他国家的外汇，美债和欧债，其他国家的美元并不是你的，美国可以随时收回来。

人民币必然要国际化，而我们外汇资本项下仍没放开，外汇不能随意进出，这种情况下，如何推动人民币国际化，让其他国家愿意使用和储备人民币，关键突破点就是不依赖任何主权信用的黄金。

以后其他国家手里的人民币可以直接在香港或者上海黄金交易所换成实物黄金拉走，或者保存在这两地的金库，随时备用，据港媒报道，香港已建成香港黄金中央清算及结算系统，明年初将发行首支人民币黄金期货产品，香港还正在机场附近修建大型金库，用以后续黄金交易，储备规模高达2000吨。

据说一些国内大型黄金精炼企业开始在珠三角落户和投资，将来将会形成原料进口-精炼-存储-交易-运输等一条龙服务。

以后上海金交所管国内庞大的黄金需求，香港金交所利用香港这一全球自由港的优势面向世界服务。

可以预计，这一场金融战，我们还是最终会赢，因为美国国债天天在增加，企业和个人借贷成本居高不下，严重影响股市和经济增长，所以高利息无法长期维持，它终究会降息，美元指数终究会下跌，美债利率还会下降，届时黄金价格必然快速上涨，它对全球金融市场的影响力将会更强，以黄金为传导媒介的人民币国际化也必然迎来重大进展。