《2026年的风，往哪儿吹？》

——从楼市“消化期”到AI加速，中国怎样守住“5%左右”并活得更好

如果2026年是一部经济悬疑片，最大的反转很可能不是“爆雷”，而是：

在一片担心声中，增长真的还有“5%左右的韧性”。

楼市还在“消化期”，核心城市租售比约2%，相当于“50倍市盈率的房子”，谈不上便宜。但三亿新市民和大城市化远未结束，更像是深度调整而非塌方式崩盘。房地产像经济的“消化系统”，高端制造和AI是“代谢系统”，不是此消彼长，而是协同发力。

出口今年靠新兴市场和高端产品打出韧性，明年在关税战和“去风险”叙事下增速大概率放缓，但产业链自主可控在加速，“被逼着升级，本身就是机会”。

在“三驾马车”里，投资和净出口边际趋弱，消费正走到C位。要托住消费，关键是稳就业、补社保、提高中低收入群体的获得感，让大家有“敢花钱的确定感”，比一时的发券更重要。

政策组合大概率是更积极的财政+温和降息：超长期国债托底基建与民生，货币为企业和居民减负，形成一种“不猛踩油门、不急刹车”的平顺节奏。

股市要慢牛，靠的不是段子，而是盈利。AI+与新质生产力，让部分企业订单和ROE真正在抬头；只要改革继续推动优胜劣汰、保护产权，A股的“结构性牛市”就不只是情绪故事。

所以，2026年的底色大概是：压力在线，空间犹在，方向已定。与其焦虑风往哪儿吹，不如早点站到“长期主义+科技升级”的上风口。

（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）