《外资在中国“抢标的”，到底抢的是什么？》

——市场的选择，往往比情绪更诚实

你有没有发现一个反常现象？

一边有人还在讨论“外资走没走”，另一边，主权基金、家族办公室却在抢着签锁定期协议。

这件事，很多人真的看反了。

先看行动。外资并购规模冲到十年新高，国际投资会议人满为患，“愿意被锁半年”的长期资金明显增多。

资本是最现实的，它不投票，只下注。

为什么态度变这么快？核心不在情绪，而在结构。

中国企业的经营逻辑正在切换：从“做大规模”，转向“练内功”。

盈利质量、技术壁垒、长期创新，开始压过短期增速。就像健身，从拼体重变成控体脂，慢一点，但更耐打。

再看外部环境。美元走弱、美股过度集中，全球资金被迫寻找“第二条腿”。

在这种配置逻辑下，“中国资产不可回避”不是口号，而是算术题：要分散风险，就绕不开。

更深一层，是执行力的重估。长期规划能被一项项兑现，本身就是稀缺资产。

当增长路径清晰、方向稳定，资本自然愿意拉长耐心。

所以，外资不是“回来了”，而是判断升级了。 一句话带走：当长期资金开始抢位置，市场的底层定价，往往已经悄悄换了。

（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）