2025年12月18日，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动。这一筹备多年的国家级战略落地，标志着我国对外开放进入全新阶段。海南省人民政府提前发布的系列通告明确，封关后将严格执行“一线放开、二线管住、岛内自由”的核心政策，6600个税目的“零关税”清单、15%企业所得税优惠等重磅福利全面落地生效。

很多人会把封关和封岛画等号，其实完全是两回事。封关本质是把海南打造成一个高水平的海关监管特殊区域，实现更高层次的开放。对普通人来说，以后在海南能买到的免税商品种类更多，价格比内地便宜不少，国际旅游出行也更方便；对企业而言，进口设备和原材料的税收成本能节省20%左右，市场准入更宽松，资金、人才等要素流通也更自由。

真实数据最有说服力。封关启动后的首个周末，三亚国际免税城单日客流量突破12万人次，连续三天单日销售额均站上亿元台阶。随着免签国家扩大到85个，预计海南年接待国际游客将超240万人次，离岛免税市场三年目标直指1600亿元，万亿级消费市场正在加速成型。

在这场政策红利的盛宴中，扎根海南的本地上市公司无疑是最直接的受益者。它们凭借先天的区位优势和与自贸港产业规划的高度契合，在不同赛道上占据了有利位置。下面就用真实数据和业务基本面，逐一分析9家核心标的的发展机遇和成长潜力，不玩虚的，只讲实在的价值亮点。

一、医药健康赛道：零关税+研发转化，龙头优势凸显

海南海药（股价7.96元，历史高点55.28元）

海南海药是海南医药领域的老牌龙头，业务布局恰好踩中了自贸港“乐城研用+海口生产”的产业规划节奏。作为“加工增值免关税”政策的试点企业，公司直接享受封关后的政策红利，进口原料药和高端医疗器械的成本大幅降低。

封关后“零关税”商品覆盖约74%的税目，几乎涵盖了医药生产所需的主要设备和原材料。公司董事长王建平曾公开表示，15%的企业所得税优惠和进口税收减免，切实降低了运营成本，为拓展国际市场提供了支持。目前公司产品已出口东南亚，正在积极开拓南美市场。

公司在创新药领域的投入持续加码，与上海交大医学院等科研机构合作开展细胞治疗临床研究，高端医疗器械研发也在稳步推进。乐城国际医疗旅游先行区每年新引进的特许药械产品数量不断增加，给公司带来了更多业务协同机会。从股价来看，当前7.96元的价格与55.28元的历史高点相比，还有很大的估值修复空间，长期来看具备较高的投资性价比。

二、新能源汽车赛道：氢能布局+自贸港出口，潜力可期

海马汽车（股价9.36元，历史高点36.12元）

在新能源汽车转型的浪潮中，海马汽车押注氢能赛道的决策，在海南封关的背景下显得格外有远见。海南作为清洁能源岛，规划中明确要将清洁能源装机比重提升至85%左右，为氢能汽车的推广提供了绝佳的政策环境和基础设施条件。

公司在氢能汽车领域已经积累了多年技术沉淀，形成了从核心部件到整车生产的完整产业链布局。封关后，进口汽车零部件的“零关税”政策，让公司在整车制造成本上更具竞争力。同时，海南作为面向东盟的开放门户，为海马汽车的海外出口业务打开了广阔通道。

当前9.36元的股价处于历史中低位，属于底部蓄力阶段。氢能赛道是新能源领域的重要增长点，随着海南加氢站等基础设施的不断完善，公司的氢能汽车业务有望进入爆发期。三重优势叠加，让海马汽车在政策扶持和产业风口的双重推动下，具备了业绩和估值双重提升的潜力。

三、现代农业赛道：南繁优势+业绩反转，估值修复在即

神农科技（股价7.13元，历史高点28.56元）

海南是我国唯一的热带省份，在南繁育种领域拥有不可替代的自然优势，而神农科技正是这一领域的龙头企业。公司聚焦油菜种子等核心业务，参与建设的南繁育种科技服务中心，与自贸港“培育现代农业”的产业规划高度契合。

公司近期已经实现扭亏为盈，业绩反转的核心原因是主营业务的持续改善。封关后，自贸港优化了种质资源引进政策，不仅降低了农业企业的研发成本，还简化了农产品出口流程。作为本地农业科技龙头，公司的种子业务具有天然的稀缺性，随着海南农业科技进步贡献率向64%的目标推进，公司的技术优势将进一步放大。

当前股价距离28.56元的历史高点还有较大差距，估值处于相对低位。农业是海南自贸港的基础产业，政策支持力度持续加大，热带农业升级和农产品附加值提升是必然趋势，公司有望长期受益于这一行业红利。

四、航空客运赛道：客流复苏+资源整合，低价筹码具吸引力

海航控股（股价1.9元，历史高点14.35元）

海航控股是海南本土的航空龙头，对本地航空资源的掌控力极强。封关后，免签国家扩至85个，国际游客量预计将大幅增长，而公司作为承接这些客流的核心载体，直接受益于航空客运需求的复苏。

公司目前运营着多条国内及国际航线，随着海南国际航线数量计划增至90条，航线网络优势将进一步凸显。封关带来的不仅是旅游客流的增长，商务出行和货物运输需求也会同步提升，这些都将成为公司业绩增长的重要支撑。

1.9元的股价属于典型的低价筹码区间，投资门槛很低，适合普通投资者布局。海南航空客运市场具有一定的垄断性特征，加上封关后长期的客流增长预期，公司的业绩弹性较大。虽然航空业会受到油价等因素的影响，但自贸港的低税率政策能在一定程度上对冲成本压力，提升盈利稳定性。

五、基建工程赛道：区域垄断+订单增长，确定性较强

海南瑞泽（股价5元，历史高点47元）

海南自贸港建设的前提是基础设施升级，“五网建设”和重点园区开发不断释放建材需求，海南瑞泽作为本地商品混凝土龙头，直接承接了大量封关配套基建项目。公司在三亚市场的占有率超过40%，手握多项一级资质，区域垄断优势明显。

封关后，海南固定资产投资目标增长8%以上，湛海高铁、国投洋浦港等重大项目陆续开工，为公司带来了稳定的订单来源。2025年三季度公司订单同比增长40%，已经提前反映出基建需求的增长态势。同时，15%的企业所得税优惠政策，进一步优化了公司的盈利空间。

当前5元的股价处于历史低位，估值性价比突出。基建行业是封关政策的直接受益领域，随着自贸港建设的持续推进，建材需求将长期存在。作为本地龙头企业，海南瑞泽在项目获取和成本控制上都有优势，业务增长的确定性较强。

六、油气能源赛道：回购落地+政策加持，安全边际较高

洲际油气（股价2.93元，历史高点21.8元）

洲际油气的核心业务是油气勘探开发，这一布局与海南自贸港“培育壮大制造业”和“提升能源产业能级”的发展方向高度契合。封关后，自贸港的开放政策让油气勘探设备进口更便利，海外合作项目推进也更加顺畅。

公司近期完成了股份回购，这一动作充分彰显了管理层对业务发展的信心。在全球能源格局调整的背景下，油气勘探业务迎来行业风口，而海南作为面向东盟的能源合作枢纽，为公司带来了更多业务拓展机会。

从估值来看，当前2.93元的股价处于历史低位，具有较高的安全边际。能源是国民经济的基础产业，需求稳定性强，不受短期市场波动的影响。叠加自贸港政策的红利释放，公司有望在行业复苏和政策扶持的双重驱动下，实现业绩稳步增长。

七、滨海旅游赛道：国资背景+协同布局，估值有望重估

凯撒旅业（股价7.07元，历史高点44.33元）

海南封关后，旅游消费全面升级，国际游客增长和本地旅游配套完善，直接拉动滨海旅游业务发展。凯撒旅业背靠青岛国资，不仅资金实力雄厚，在资源整合方面也具备优势，目前已在滨海旅游、免税旅游等领域形成深度布局。

公司董秘杜群曾表示，封关背景下公司将展开多板块协同布局：旅游板块把握入境业务创新机遇，食品板块依托关税优惠降低采购成本，海洋文旅板块重点发展海上旅游和滨海度假业态。这种多板块协同的模式，能为游客提供全方位的目的地综合服务解决方案。

海南省计划2025年接待国内外游客1亿人次以上，离岛免税经营主体销售额目标520亿元，广阔的市场空间为公司提供了成长土壤。当前股价距离历史高点还有较大差距，随着旅游消费持续复苏和封关政策深度落地，公司的估值有望得到重估。

八、多元布局赛道：交通+新赛道，成长天花板较高

海南高速（股价7.35元，历史高点27.2元）

海南高速早已跳出传统高速公路业务的局限，跨界布局交控石化与智算中心，形成了“自贸港基建+新赛道”的双重驱动格局。这一布局恰好契合海南自贸港“数字经济核心产业营收突破2000亿元”和“石化新材料产值达1600亿元”的发展目标。

公司董事长陈泰锋表示，封关运作带来的机遇显著，政策将为公司拓宽发展空间，基建需求的爆发也将推动业务增长。公司控股海南60%的高速路网，随着车流量增长，服务区的商业价值正在重估；而智算中心业务卡位数字经济赛道，具有广阔的增长前景。

封关后，自贸港的数字经济政策将为智算中心业务提供支持，石化业务则能享受零关税带来的成本优势。多元布局不仅降低了经营风险，还提升了成长天花板。当前股价处于合理区间，随着两大新业务逐步落地并释放业绩，公司的估值逻辑将发生转变，成长潜力值得期待。

九、高端制造赛道：稀缺属性+出口优势，竞争力突出

新大洲A（股价6.13元，历史高点39元）

新大洲A聚焦煤炭能源与航空发动机业务，是海南自贸港内稀缺的能源+高端制造标的。煤炭作为基础能源，为自贸港建设提供了稳定的能源保障；而航空发动机业务属于高端制造领域，契合海南“培育新质生产力”的发展方向。

封关后，高端制造行业能享受进口设备零关税、15%企业所得税等优惠政策，有效降低了公司的研发和生产成本。海南作为面向东盟的开放门户，为公司高端制造产品的出口提供了便利条件，有助于拓展国际市场份额。

当前6.13元的股价处于历史中低位，稀缺的业务属性让公司在海南板块中具备独特的竞争力。随着自贸港高端制造业的持续发展，公司凭借业务协同性，有望实现业绩的稳步增长，长期投资价值逐步显现。

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结语：长期红利看赛道，理性投资选标的

海南全岛封关运作不是短期炒作的热点，而是将持续十年以上的长期发展战略。从政策层面看，“十五五”规划明确提出“高标准建设海南自贸港”，封关后的政策红利将分阶段、分领域持续释放，不会一蹴而就。从产业层面看，旅游消费、基建工程、医药健康、新能源、高端制造等核心赛道，都将迎来确定性的增长机会。

上面分析的9家标的，各自有着不同的赛道优势和成长逻辑。有的受益于短期基建需求的爆发，业绩增长确定性强；有的依托长期产业升级趋势，成长空间广阔；还有的凭借稀缺的业务属性，能享受估值溢价。作为投资者，不能只盯着股价高低或历史涨幅，更要关注公司的业务基本面、与政策的适配度以及业绩兑现能力。

你觉得海南封关后哪个赛道的增长潜力最大？这9家标的中，你更看好哪家能成为政策红利的最大赢家？欢迎在评论区留下你的观点和分析，也可以分享你关注的其他海南板块标的，一起交流探讨这场万亿级政策红利的投资机会。

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