最近一段时间，电网设备领域，可谓是利好频频。据媒体报道，美国总统特朗普在社交媒体发文称，新建大型数据中心应自行发电，并将多余电力提供或出售给当地社区或电网，以避免推高居民电费。此举或将意味着，随着大型数据中心建设的不断推进，对电网设备的需求，势必也会水涨船高，需求也将会越来越旺盛。

那么，我们就来看一下，在电网设备领域里的四家优秀公司，看看它们的优势、亮点各是什么，以及谁的发展潜力大。

许继电气

优势：公司是国内特高压直流、柔性直流二次设备与配网一二次融合装备的核心厂商，拥有完整的电力电子与继电保护技术体系，能够高效的为客户提供特高压直流控制保护、换流阀、智能配电终端成套解决方案。

亮点：在电网设备方面，公司的全国产化阀控、特高压保护装置已经在多条重点特高压工程落地；其配网侧一二次融合开关市场份额，排名比较靠前；此外，公司还同时布局了储能变流器、新能源并网设备，并适配新型电力系统，业务覆盖输电、变电、配电多个环节。

平高电气

优势：公司聚焦特高压、超高压高压开关主设备，是国内GIS、罐式断路器、直流隔离开关的龙头企业，拥有全电压等级交直流开关自主制造能力；

亮点：公司从1100kV特高压交流GIS到±800kV直流高速开关、高海拔隔离开关方面，均拥有成熟产品，并多次参与白鹤滩、陇东等国家级特高压直流工程，是国内高压开关标准的重要参与制定方。

优势：公司背靠国网电科院，是智能电网二次设备和电网调度控制领域的绝对龙头，拥有软件+硬件一体化的电网“智慧大脑”能力，其调度自动化、继电保护、稳定控制等核心产品，市场占有率长期保持领先；

亮点：公司拥有电网运行风险防御全国重点实验室，在大电网安全稳定控制、源网荷储协同、虚拟电厂、新能源并网控制上技术积淀深厚，还曾参与大量特高压、新能源大基地、现货电力市场项目。

优势：公司主打高端海缆及高压陆缆，在电网设备赛道的差异化优势集中在海上输电环节，是国内少数可以量产500kV交流海缆、±535kV柔性直流海缆的企业，能够提供电缆、软接头、海工敷设一体化交付；

亮点：公司在国内海上风电送出、近海电网互联项目中标量靠前，其高压直流海缆，能适配远海风电柔性送出工程，产品涵盖500kV及以下交流海缆、陆缆，±535kV及以下直流海缆、陆缆等，被广泛应用于电力、轨道交通、新能源等多个领域。

了解了四家公司的优势和亮点之后，我们再来看看它们最新的财务表现如何，看看谁的发展潜力更大。这里我将采用经典的杜邦分析法，通过拆解roe三大指标，看看谁的发展潜力更大。

roe=销售净利率*权益乘数*总资产周转率

销售净利率，指的是企业每卖出100元商品，能净赚多少钱。

近几年，平高电气的净利率提升最为明显，而国电南瑞和东方电缆的净利率，则出现了缓慢下降。今年上半年，盈利能力最强的，当属平高电气的16.01%，意味着公司每获得100元收入，就能净赚16元，其次是国电南瑞，东方电缆，许继电气。

盈利能力排名为：平高电气>国电南瑞>东方电缆>许继电气。

权益乘数，指的是企业使用的财务杠杆高低情况。

近几年，东方电缆的财务杠杆提升比较明显，而平高电气的净利率，则是出现了一定程度的下滑。今年上半年，财务杠杆最高的是东方电缆的2.064倍，其次是许继电气，平高电气，国电南瑞。

财务杠杆排名为：东方电缆>许继电气>平高电气>国电南瑞。

总资产周转率，指的是企业总资产在一年内的周转次数，考察的是企业的营运能力。

近几年，国电南瑞的总资产周转率，提升比较明显，而许继电气和东方电缆的总资产周转率，则是出现了较大的下滑。

今年上半年，资产周转速度最快的是平高电气的0.37次，其次是东方电缆，国电南瑞，许继电气。

营运能力排名为：平高电气>东方电缆>国电南瑞>许继电气。

第一名，平高电气roe=16.01%×0.37×1.757≈10.41%，销售净利率第1，总资产周转率第1，权益乘数第3。公司的销售净利率大幅领先，资产周转速度也最优，最终依靠盈利与周转双驱动，roe勇夺第一；

第二名，东方电缆roe=9.74%×0.352×2.064≈7.08%，销售净利率第3，总资产周转率第2，权益乘数第1。公司的财务杠杆四家最高，但受净利率排名偏低的影响，roe最终位列第二；

第三名，国电南瑞roe=11.7%×0.289×1.678≈5.67%，销售净利率第2，总资产周转率第3，权益乘数第4。公司的销售净利率虽排名靠前，但资产周转偏弱、财务杠杆又最低，缺少杠杆加持，最终roe屈居第三；

第四名，许继电气roe=7.36%×0.247×1.939≈3.52%，销售净利率第4，总资产周转率第4，权益乘数第2。公司的销售净利率与资产周转均为四家中最低，最终拖累公司roe，也排名垫底。