AI漫剧制作报价从5000元/分钟跌至200元，九成公司亏损，A股概念股却连续涨停——制作端越卷越亏，平台和出海端却在赚钱，400亿赛道的钱究竟卡在哪一环。
核心数据：产能爆炸与盈利塌方
96%
AI漫剧制作报价跌幅，从5000元/分钟跌至200元
98.7%
无法回本的AI漫剧比例，仅1.3%能盈利
22.19万部
2026上半年抖音端新增AI漫剧数量
5~10元
当前万播收益，较2025年下半年跌近90%
制作价跌96%，钱卡在哪一环
1
制作端：成本塌缩，利润更薄
标准80分钟漫剧成本从10万降至约4万，但从业者产量翻数倍，营收却没怎么涨——"原来四五十部剧两三千万账单，现在两三百部剧还是两三千万"
↓
2
投流端：省下的钱喂给了流量
制作降本红利被内容同质化吞噬——投流成本涨了3倍，转化率跌了一半，AI降低的是"做出来"的成本，抬高的是"被看见"的成本
↓
3
平台端：掌握分发，稳定抽润
平台掌握用户与流量，按播放量分账——兑吧上半年AI短剧收入2.23亿元，Q3单月过亿爆款率最高达5.7%，已连续三个月盈利
↓
4
上游端：IP+算力+模型吃走70%价值
AI短剧产业链中70%以上价值集中在大模型服务、算力租赁、IP运营等上游环节，中游纯制作方沦为最薄利环节
被ai改写的短剧行业: ai短剧占比飙升, 有公司转型专做ai短剧, 行业陷跑量难赚钱困局
红星资本局
ai漫剧爆火背后: 一场"降本"与"抢人"的行业变局
封面新闻
dataeye研究院: ai漫剧仅1.3%回本 万播收益降至5元至10元
观点地产新媒体
真人短剧 vs AI漫剧：产能与收益的剪刀差
AI漫剧
95%+产能占比
上半年上线22.19万部，日均1500部涌入市场
真人短剧
90%+播放占比
不到5%的产能贡献约25倍于AI剧的播放量
AI漫剧爆款率（播放破亿）
0.47%
AI漫剧回本率（播放过5000万）
1.3%
93%的AI漫剧月播放量不足百万
93%
数据来源：DataEye研究院《2026上半年AI剧漫剧数据报告》
，统计口径为2026年上半年抖音端AI漫剧
概念股与内容端为何走出两条线
资本炒的是"出海增量"：PineDrama上线9个月破亿下载，2026年海外短剧市场规模预计突破50亿美元，中国出海短剧全球占比超七成
个股靠"业务披露"引爆：南威软件声称月产5部AI真人剧即一字涨停，但其上半年亏损1.7亿元，AI短剧尚无营收数据
AI长片遭遇市场检验：首部获公映许可的AI院线长片《三星堆·未来往事》上映4天票房仅118万元，博纳影业随后跌停
真正盈利的是平台型公司：兑吧AI短剧已连续三个月单月盈利，Q3合计新增播放超458亿次，过亿爆款率5.7%
成本砍掉九成、ai短剧点燃a股: 谁在"卖铲子", 谁在"挖矿山"?
成都商报
一则互动信息再度引爆股价, 南威软件涨停背后半年亏损1.7亿元, 称ai短剧年产超100部
蓝鲸财经
10月行情：从涨停潮到跌停日
2026年10月26日
AI漫剧概念股集体回调
博纳影业、慈文传媒双双跌停，果麦文化跌超10%，AI长片票房遇冷与板块获利回吐共振
2026年10月22日
DataEye披露行业盈利数据
仅1.3%的AI漫剧能回本，万播收益降至5~10元；同日港股兑吧累计月涨超160%
2026年10月16日
南威软件一字涨停引发争议
声称月产5部AI真人剧、年底升至10部，但上半年主业亏损1.7亿元，AI短剧尚无营收
2026年10月14日
概念股全线爆发、多股涨停
富春股份、果麦文化20CM涨停，慈文传媒四连板，PineDrama破亿下载与出海数据集中催化
2026年10月8日
澎湃新闻发文揭示"数字繁荣"
指出九成AI短剧公司亏损，Q1活跃承制方从1216家暴跌至698家，锐减42%
这一轮挤压后，谁可能留下来
已验证盈利模式
平台型公司 + 出海渠道商
掌握用户、流量与分发能力。兑吧Q3连续三月盈利；PineDrama 9个月破亿下载，海外IAP+广告双变现跑通
有壁垒但待验证
头部IP方 + 精品化制作方
阅文押注"IP委员会"模式连接获取、制作与发行；阿里云、可灵4.0等AI工具链迭代带动精品内容门槛上移
高风险区间
蹭概念的跨界公司 + 纯跑量工作室
南威软件以政务软件为主业宣布建"短剧工厂"，上半年亏1.7亿；中小工作室无IP无投放预算，在万播收益5元时代生存空间极窄
55%算力造爽剧? ai短剧狂飙背后冷思考: 九成难回本, 增量在海外
新黄河客户端
约九成公司亏损?媒体:别被ai短剧的"数字繁荣"骗了
澎湃新闻
做 ai 短剧的人, 在愁什么?
人人都是产品经理