光模块龙头业绩大涨+大额回购注销、卫星互联网政策+连续火箭发射、国产3A游戏爆火登顶全球榜单、海外减肥药巨头业绩大超预期。相关板块将受益！

一、算力硬件：CPO+光通信，业绩+回购双重硬核支撑

核心利好

CPO龙头中际旭创发布三季报：单季净利润同比大涨173.74%，环比继续增长8%，业绩实现同环比双增，算力基建高景气度再度被实锤 。

更重磅的是：公司把565万股回购股份，从股权激励用途变更为全额注销、缩减注册资本，累计投入近50亿真金白银回购注销股本 。

股份注销直接增厚每股收益，减少股本摊薄，是产业资本长期看好公司价值的最强信号，机构普遍认为光模块行业景气度没有任何拐点，AI算力建设仍在持续加码。

对应利好板块

1. CPO光通信、光模块：算力基础设施核心赛道，光模块、高速连接器、硅光器件、激光器全产业链受益；

2. AI算力硬件：服务器、交换机、高速光器件，AI资本开支持续高增；

3. 高股息回购概念：上市公司大额回购注销，利好优质成长股估值修复。

二、商业航天：政策+发射双催化，卫星互联网进入组网大年

核心利好

两大重磅催化接踵而至：

第一，上海正式发布《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案》，产业政策落地，全国卫星互联网建设进入加速期 ；

第二，我国连续完成多批次卫星发射：遥感五十号03星、长四乙运载火箭、卫星互联网低轨27组、28组卫星全部发射圆满成功，低轨星座大规模组网正式提速 。

行业从试验发射进入规模化量产阶段，卫星制造、火箭发射、地面终端订单持续放量。

对应利好板块

1. 卫星互联网（低轨卫星）：卫星制造、卫星元器件、星载芯片、宇航电子；

2. 商业航天产业链：火箭发射、航天连接器、特种航天材料、卫星运营与遥感应用；

3. 太空算力：卫星算力、天基通信，与AI算力形成新共振。

三、传媒游戏：国产3A大作爆火，游戏出海迎来新一轮爆发

核心利好

10月29日，国产武侠3A大作《影之刃零》正式发售，上线不足一小时，Steam在线人数突破30万；首日峰值冲到43万人，直接拿下Steam全球畅销榜第一名。

继《黑神话：悟空》之后，又一款国产3A游戏引爆全球市场，充分验证国产游戏工业化水平，游戏出海商业化能力持续突破。

叠加版号持续宽松、AI赋能游戏制作，游戏行业迎来产品周期+政策宽松+出海放量三重利好。

利好板块

1. 动漫游戏、国产3A大作概念：游戏研发、PC端游、主机游戏厂商；

2. 游戏出海+传媒内容：海外发行、IP内容、AI游戏开发；

3. 云游戏、算力渲染：游戏高画质带动GPU算力需求。

四、创新医药：GLP-1减肥药需求爆棚，全球产业链迎来红利

核心利好

美股医药巨头礼来三季报大幅超出市场预期，同时上调全年营收指引。核心驱动就是两大王牌产品：减重药Zepbound、糖尿病神药Mounjaro销量持续大涨，全球肥胖药物需求远超市场预期 。

GLP-1减重赛道已经成长为千亿级黄金赛道，海外药企持续扩产，国内原料药、CDMO、多肽中间体产业链将持续承接全球订单。

对应利好板块

1. GLP-1减肥药产业链：多肽原料药、小分子中间体、CDMO外包企业；

2. 创新药、CXO医药外包：海外订单持续回流，医药板块基本面回暖；

3. 糖尿病+肥胖治疗创新药：国内GLP-1在研管线企业。

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