英伟达季报考验AI行情持续性！
本周三是双重考验：英伟达财报与7月核心PCE同日出炉，前者检验AI行情的盈利支撑，后者直接关联沃什治下美联储的加息路径。而周一贝森特公布对伊朗新制裁，油价反应将决定通胀预期是否重新失控，加密的反弹本质上是在押注这三件事都不至于更糟。
被低估的是杰克逊霍尔年会的时点：沃什8月28日的首秀，恰好落在美伊制裁落地与英伟达财报之间。若制裁推升油价，而英伟达指引不及预期，沃什在通胀与增长之间的措辞空间将极为逼仄。市场此前对沃什的定价偏向「财政纪律+AI增效」的乐观框架，但这叙事尚未经历过供给型通胀与AI资本开支收缩同时出现的压力测试。
