全线低开，美债再度反弹，BTC暴力拉升美股开盘整体走弱，道指跌超350点，纳指‑0.69%，标普500‑0.34%，场内超3300只个股下跌，市场风险偏好回落。板块分化进一步放大，消费、中概承压，加密货币走出独立行情。盘面要点1）消费风向标沃尔玛大跌超9%二季度美国本土同店销售增速大幅不及预期，盈利指引偏弱，市场担忧美国居民消费走弱，压制美股大盘情绪。2）存储冲高回落SK海力士受巨额回购利好，涨幅收窄至3.63%；美光、闪迪由涨转跌。回购利好提供情绪支撑，但美债收益率反弹压制成长股，存储板块分歧加大。3）科技巨头分化SpaceX跌超3%、特斯拉接近‑2%；谷歌、微软小幅回调；英伟达、苹果逆势微涨。4）中概股普跌，金龙指数‑1.17%阿里、网易、B站明显回调；仅自动驾驶赛道禾赛科技、小马智行逆势收红。云、互联网板块走弱，会对A股算力、互联网相关板块带来情绪压制。5）债市再度反转美国财政部长债回购带来的收益率回落效果被部分回吐，30年期美债收益率再度上行6bp至5.26%。美国联邦债务正式突破40万亿美元关口，天量债务供给持续给长端利率施压，高估值成长股估值压力重新抬头 。6）加密货币独立大涨比特币大涨超10%，站上71000美元；24小时19.5万人爆仓，爆仓金额33.7亿美元，空单占比超90%；加密和权益股市出现明显行情割裂。传导A股的关键提示今天是股指期货交割日，叠加外围集体走弱，A股早盘存在低开情绪压力。- 高估值成长链（算力、光模块、存储、创新药）受美债收益率反弹扰动；Moderna前一晚大跌，医药板块分化压力进一步加大。

- 存储：SK海力士回购的利好仍在，但隔夜存储冲高回落，不要盲目博弈单边大涨，重点看开盘后承接力度。

- 有利对冲：国内券保业绩超预期、ETF资金低位布局，会托住大盘下沿。重点观察：北向资金流向、低开之后场内承接，缩量环境大概率维持箱体震荡，单边大涨大跌概率有限。