最近,印度媒体嗨了。
7月1日,《商业标准报》和《今日通讯》同时公布了一个“惊人”的数据:在2025 - 2026财年,印度对中国的印刷电路板(PCB)出口额从3600万美元猛增至15亿美元,涨幅超过40倍。
PCB一跃成为印度对中国的第二大出口商品。
印度媒体集体陷入狂欢,诸如“反攻中国”“产业腾飞”“电子制造业弯道超车”之类的标题一个比一个响亮。
然而,同一组数据中还有另一组数字,印度媒体却选择性忽视了:在同一财年,印度从中国进口的电子元件价值高达464亿美元。
出口15亿美元,进口464亿美元,两者相差30倍。
这哪里是弯道超车,分明是人家只让你看到了车尾灯。
先别忙着高兴,得弄清楚PCB究竟是什么。
印刷电路板是所有电子产品的“根基”——无论是手机、电脑、服务器还是汽车,只要通电且有芯片,就离不开这块板子。
不过,PCB也有优劣之分:最高端的HDI板、多层柔性板应用于AI芯片和智能手机,技术门槛高、利润丰厚;最低端的单面板、双面板和基础组装,技术含量几乎为零,利润薄如纸片。
印度这15亿美元的出口属于哪一类呢?
印度电子与信息技术部的一名官员不小心说漏了嘴:中国由于生产成本上升,正逐渐转向从印度采购低端组装板。
通俗来讲,就是中国人工成本增加、环保要求提高,那些利润微薄到几乎无利可图的基础组装订单,中国企业不再承接,转而外包给人工成本更低的印度。
这并非印度在技术上超越了中国,而是在中国产业链向外转移时,印度凭借廉价劳动力,恰好承接了中国不屑一顾的“残羹剩饭”。
更尴尬的是,那些接到订单的印度组装厂,其手中的电容、电阻、晶体管乃至覆铜板等原材料,绝大多数仍从中国进口。
印度工商部2026年2月发布的数据显示,在2025年4月至2026年2月期间,印度从中国的进口总额达1195亿美元,同期对中国的出口仅175亿美元,前11个月的贸易逆差高达1020亿美元。
也就是说,印度从中国购买核心元器件,组装成低端PCB后再卖回给中国。
中国赚取的是技术和材料的高额利润,而印度赚取的只是流水线上的人工费用。
当印度媒体欢呼“弯道超车”时,或许没有算清楚这笔账:15亿美元出口的背后,是464亿美元的元器件进口账单。
这两组数字将印度在这条产业链上的位置牢牢锁定。
莫迪在2014年提出“印度制造”,目标是使制造业占GDP的比例达到25%。
12年过去了,这一比例至今仍在16%左右徘徊。印度手机和电子协会主席潘卡杰·莫欣德鲁称这是“前所未有的深度融入全球核心供应链”,听起来冠冕堂皇,实际上印度融入的只是全球供应链的最末端。
15亿美元的出口成绩固然亮眼,但用40倍的增长来掩盖1020亿美元逆差的结构性困境。
即便“弯道超车”的赞歌再动听,也无法填补账本上那串更长、更刺眼的数字。

参考信源：国家外汇管理局——国家外汇管理局公布2026年5月我国国际收支货物和服务贸易数据
Trade Brains——5 Stocks to Watch as India’s PCB Exports to China Surge 3,900% in FY26
环球时报——“中国供应的产品是印度制造业基石”，印官员坦言对华无法“脱钩”