四个月流出近6000亿！两融杠杆资金出清到哪一步了？融资盘收益率整体处于浮亏状态 中期可能还有4600亿元左右的净流出空间

融资盘撤退到哪一步了？这可能是眼下市场最关心的问题之一，10月22日，沪深北两融余额定格在2.46万亿元，继续创下年内新低；若与6月25日3.03万亿元的年内峰值相比，短短四个月，已有近5770亿元融资盘悄然离场，缩水幅度接近两成。

离场的杠杆资金，集中在前期热门的科技方向。硬件设备一个行业就净流出1749亿元，占全市场缩水额的三成；叠加半导体，两大科技方向合计流走近2700亿元。中际旭创、新易盛、寒武纪、胜宏科技，这些此前的明星融资标的，正是这轮撤退的重灾区。

融资余额占流通市值的比例已降到2.73%，全市场平均维持担保比例约250.76%，当下场内融资盘撤退到哪一步了？融资盘出清之后市场又会如何演绎，当前融资盘收益率均值约-7.2%，整体已经处于浮亏状态。当前这轮撤退仍是主动降杠杆，而非被动强平。若市场维持弱势，中期来看，融资资金可能还有4600亿元左右的净流出空间，融资盘出清之后，市场往往先超跌反弹，再转入存量格局。