印度为了稳住不断走低的卢比汇率，一个多月里耗掉了500亿美元外汇储备，紧接着又从海外侨民手里拉来了1330亿美元。不过这笔在不到三个月里涌回来的巨款并不是捐赠，而是印度官方开出了5.5%到7.1%的高息，外加汇率兜底承诺才借到的海外存款。
这笔钱的规模是2013年危机时的五倍多，能解燃眉之急，但也把成本明明白白挂在了账上。印度是全球第三大石油进口国，超过85%的原油全靠外购，只要国际油价居高不下，每天就得拿大笔美元去平抑企业的采购缺口，外汇储备自然顶不住消耗。眼下靠高息把侨汇借回来填窟窿，约定的还款期限通常在三到五年，等到期兑付时如果卢比还在贬值，连本带利的开销只会更大。
这就好比一个开作坊的人手头缺钱周转，能选的办法无非两样：一是咬牙把作坊里的老毛病改掉、靠多卖货自力更生，二是先借一笔约定了高利息的过桥款把门面撑住。如果他先借了这笔高利息的钱，眼前的账面虽然好看了，但三五年后连本带利都要交割；到时候如果作坊的底子还没改好、依然赚不到钱，手里的余钱和筹码全被还债占满，再去想办法改工坊、换门路，难度和代价就完全变了。反过来，如果当初能把自家的赚钱能力先提上来，后面就算临时借点钱周转，手里也始终留着回旋的退路。
印度的根本难处恰恰在后一步的赚钱能力上。口号喊了多年的“印度制造”，目前制造业占GDP的比重依然在14%左右徘徊，远远接不住本国庞大的年轻劳动力；过去作为支柱的IT外包业务，在AI技术普及后受到了很大冲击；而国内的不少优质资源与市场，长期集中在塔塔、阿达尼这些大型家族财阀手里，缺乏转向技术研发的紧迫感。
没有扎实的产业造血能力，金融端能打的牌就很有限。加息容易伤到本就乏力的经济增长，如果搞强力外汇管制，又容易让外资加快离开。靠着耗费外汇储备和借入侨民存款，目前各方还在尽力把卢比顶在95这个关口附近，但如果贸易逆差和自身产业短板长期得不到改善，市场自然就会一直盯着卢比会不会滑向100的大关。