“四万亿”利好核心围绕算力网建设（“十五五”新型基础设施，2026-2030年直接投资），覆盖全产业链，按“上游硬件-中游平台-下游场景”梳理受益板块：

1. 上游硬件（核心基建，业绩兑现最快）

- 算力芯片：AI芯片（寒武纪、阿里平头哥）、GPU/NPU（国产替代主阵地），先进封装（长电科技、通富微电）及设备材料（北方华创、华正新材）；

- 网络传输：光模块（中际旭创、天孚通信）、光纤光缆（亨通光电空芯光纤）、交换机（紫光股份新华三）；

- 服务器与配套：异构服务器（浪潮信息）、HBM存储（澜起科技）、液冷散热（英维克、高澜股份）、电源（科华数据UPS）、功率半导体（扬杰科技）。

2. 中游平台与运营

- IDC与智算中心：宝信软件（全生命周期服务）、润泽科技（东数西算枢纽）；

- 算力调度与管理：紫光股份（网络设备+调度）、东方国信（数据治理）、宝兰德（云原生平台）。

3. 下游场景（需求驱动，长期增长）

- 工业软件：CAD/CAE/EDA（国产替代，如中望软件、华大九天）；

- 行业应用：工业仿真（索辰科技）、生物医药研发（药石科技）、金融量化（恒生电子）、自动驾驶（德赛西威）、AI助手/元宇宙（科大讯飞）。

补充提醒

- 利好非短期脉冲：资金分年落地，重点看订单与业绩（如寒武纪2025净利增555%、英维克绑定英伟达）；

- 警惕概念炒作：优先选技术壁垒（液冷、先进封装）、政策倾斜（国产替代）、机构重仓（社保/险资布局）标的；

- 风险提示：板块波动大，需结合估值与行业周期，勿盲目追高。