#黄金下半年面临压力测试##金银仍在跌# 据上证报，站在2026年年中，国际、国内金价较1月历史高点已累计回撤近30%，呈现极罕见的高位剧烈调整。申万宏源、安粮期货等机构研报指出，金价急转直下主要源于两大压力：一是市场对美联储货币政策预期从“年内降息”快速切换至“加息交易”，黄金持有成本大幅上行；二是获利盘高位了结、技术破位触发量化止损及杠杆平仓的连锁反应。摩根士丹利、高盛、花旗等多家国际投行已集体下调2026年下半年黄金目标价。另外，黄金产业链正面临“压力测试”。A股贵金属板块今年以来累计回撤约49%。中国黄金协会数据显示，一季度黄金首饰消费同比下降37.10%，金条及金币消费同比增长46.40%。业内人士指出，上游龙头矿企凭借资源禀赋和成本优势更具确定性，中下游企业利用期货等工具进行系统性套期保值正从“可选”变为“必选”。