9月19日产业论坛上，宏碁董事长陈俊圣一番发言，直接戳破当下存储行业流传的缺货神话。市场一直被一种声音洗脑：AI需求爆发，存储芯片持续紧缺，价格会一路涨到2027年。但作为全球大型PC终端采购方，他直接给出不一样的真相：大面积缺货早已消失，三星、SK海力士、美光三大存储巨头不断对外喊涨，本质是隔空传递信号，间接维护产品价格。反垄断法规不允许几家厂商私下碰头协商定价，只能依靠公开对外表态，互相传递价格预期，这是行业老手一眼就能看懂的操作 。

很多人听完这句话，会误以为所有存储颗粒全部过剩，这里有个关键细节不能忽略。陈俊圣明确区分了规格差异：普通DDR4、常规DDR5内存、SSD闪存供给充足，甚至出现供给过剩；只有适配英伟达N1、N1X平台的高端LPDDR5X 9600这类特种高速内存依旧紧缺。但这类高端产品出货量占比不高，无法改变整个存储市场供给宽松的大格局。国内长江存储、长鑫存储产能持续释放，新增供给持续流入市场，进一步压制长期涨价空间。当下市场进入高位震荡的价格混乱期，有人报高价，也有厂商急于低价出货，并非单边持续上涨行情。

我们可以把这个局面类比菜市场。三大巨头是市场里三家最大的批发商，不能私下聚在一起商量统一涨价。于是各家轮番对外放消息，对外宣称货源紧张、后续要涨价，用公开喊话的方式统一预期，稳住报价。但菜市场里其实货源充足，还有新的供货商（国内存储企业）持续进场。只有极少数特殊高端品种货源紧张，不代表整个市场缺货。批发商靠舆论稳住价格，赚取更高毛利，而宏碁这类采购大厂，就是涨价最直接的承受方。

本轮存储行情，市场主流叙事一直把涨价全部归功于AI算力带来的需求爆发。很多投资者默认，只要AI持续扩产，存储就会长期供不应求，无脑看好存储产业链持续走牛。但陈俊圣的观点，撕开了故事的另一面：供给端大厂的主动预期管理，是推高并维持存储报价的重要力量。他预判，存储价格大概率在2027年年中见顶，等到全球新增产能集中落地之后，价格会逐步回落，2027年宏碁采购内存、SSD的成本有望低于当前水平 。

市场里面有一个很普遍的误区，也是大多数人容易踩的大坑。不少散户看到存储涨价新闻，直接默认全品类持续缺货，认为存储板块行情会一路高歌猛进。忽略了结构性分化：普通消费级存储供给宽松，只有AI高端特种颗粒紧缺。还有一个重大误区，把巨头对外“看涨发言”当成基本面强利好，忽略这种公开喊话属于预期管理，不是真实供需的完全写照。一旦市场预期反转，存储价格从高位拐头，周期股会遭遇业绩、估值双杀。

这里有一个和主流看法不一样的个人观点，网上很多解读，单纯将存储涨价全部归结为AI需求拉动，长期看多存储板块。我更倾向，本轮存储行情，是AI增量需求叠加海外大厂预期管理共同催生的结果。主流叙事放大AI需求，淡化供给端变化。国内存储产能持续释放，是悬在本轮涨价周期上方的达摩克利斯之剑。巨头喊话只能短期稳住报价，很难长期对抗新增产能释放带来的供给压力。周期的最终走向，还是看供需，不是厂商对外的口头预期。

实操层面，有几个关键点要落实。第一，区分存储不同细分品类。普通消费级存储，涨价持续性偏弱；AI服务器专用高端存储颗粒，短期供需偏紧，但要跟踪大厂扩产进度，不能无限乐观。第二，跟踪现货与合约报价，不要只看行业新闻话术。重点观察报价什么时候出现松动，价格拐点才是板块最大的风险信号。第三，理性看待周期高位的业绩。存储属于强周期赛道，在价格高位时，企业利润最好，往往是风险窗口，不能用静态PE估值。第四，区分上下游企业，存储原厂、覆铜板、PCB、设备材料，在周期下行阶段抗风险能力差异巨大，不要把整个存储产业链当成一个整体。

还要留意一个关键点，巨头的隔空控价，存在失效风险。一旦有厂商为了抢占份额选择降价出货，价格联盟预期会快速崩塌，存储价格会快速下行。同时AI资本开支如果不及预期，需求端减弱，也会加速周期见顶。

这一次终端大厂发声，给所有投资者提了醒：存储涨价不是单纯需求紧缺，存在厂商预期管理的因素；行情存在结构性分化，不要被“全面缺货”的故事带偏。
你觉得存储这一轮涨价周期会在什么时候见顶，国内存储产能释放，会不会加速价格拐点到来？

风险提示：本文仅为行业资讯科普，不构成任何投资建议。存储行业周期性极强，产品价格波动剧烈，产业链相关个股存在价格回落、业绩大幅下滑等风险，股市有风险，投资需谨慎。