理想刚刚发布了Q4财报，26年Q1交付8.5-9.0万辆、营收204-216亿元的指引，该指引数据同比均下滑。

✅Q4理想交付109194辆，营收287.8亿，毛利率17.8%、车辆毛利率16.8%，两项毛利率环比小幅提升。

✅25Q4自由现金流24.7亿，经营活动现金流-35.2亿，资本开支10.5亿，现金储备达1012亿。

✅25Q4营业利润-4.42亿，毛利润51.3亿，研发费用30.17亿，销售、一般及管理费用26.47亿。

✅25Q4应收账款1.20亿（占营收0.42%），应付账款405.79亿（占营收141.00%），存货87.5亿（占营收30.4%）。

✅理想历史共4次交付/营收不及前期指引，其中3次提前更新交付指引，25Q4实际交付、营收均符合当期指引。

今天晚上20点开启25Q4电话会议直播

理想汽车发布2025全年财报理想汽车2025年净利润11亿元

总结一下，理想2025全年营收1123亿元、净利润11.39亿元，同比分别下滑22.3%、85.8%，但连续三年盈利，全年研发投入113亿元创历史新高。