大家说说， 量化收割散户的行为到底有没有操纵股价？ 目前，国内知名量化机构多为私募，其中幻方量化、九坤投资等被称为“新量化四天王”，此外还有灵均投资、世纪前沿等也极具行业影响力。 我们先看下豆包关于量化策略的解释：量化策略 量化主要凭借技术、数据、策略等多方面的绝对优势，抓住散户信息滞后、交易非理性等弱点收割散户，常见方式如下 ： 1. 速度碾压抢单：量化服务器多托管在交易所机房，交易延迟以毫秒计，而散户延迟达数百毫秒。它会用订单簿嗅探技术，在散户挂单买入时抢先购入再抬价，让散户高价接盘；集合竞价时还会挂虚假大单诱散户跟风，随后撤单致开盘价虚高。 2. 精准狙击止损：通过大数据分析散户常设在整数关口等位置的止损位，集中挂单砸盘短暂击穿该价位，触发散户止损后迅速反向操作，低价收回筹码。 3. 制造流动性陷阱：靠冰山订单等挂大量虚假订单，营造流动性充足的假象诱散户入场，待散户跟风后立刻撤单并反手交易，致使价格大幅反向波动，让散户被套。 4. 利用情绪反向操作：借NLP技术分析股吧、微博等平台舆情，捕捉散户贪婪或恐慌情绪。比如散户因热门股集体追涨时，量化大单砸盘制造恐慌；散户恐慌抛售利空股时，量化则低价吸筹。 5. 依赖信息差套利：量化能获取卫星监测开工率、企业水电数据等另类数据，较财报提前很久预判企业业绩。还可能提前知晓散户交易方向，据此提前布局交易收割散户。 再看看我国证券法对操纵股价的定义： 根据我国《证券法》等规定，操纵股价需具备集中资金优势连续买卖、频繁虚假报撤单等特征，核心是人为干预价格误导投资者 。合规量化的交易策略均在该法律框架内，而像伊世顿公司那样恶意规避监管、靠优势垄断成交价格的行为，已被认定为操纵并追责，这也说明违规量化行为会被区分查处，而非归罪于量化本身。 很明显，量化干预并影响了短期股价走势，但由于正规量化机构通常分散持有上千只股票，单只股票在其投资组合中占比往往不超1%，还会针对指数做严格风险约束。这种分散化模式使其难以集中资金或持仓优势，也就不具备主导单只股票价格的长期走势。 不仅如此，监管层也通过实时监控交易数据，对量化的异常交易频率、撤单比例等设了管控标准，比如单日撤单量占申报量50%以上可能触发刑事追诉。这种监管让量化交易被实时约束，难以实施操纵行为，合规量化也会主动配合监管以规避违规风险。 所以，俺以为量化行为虽然行走在边缘，但并没有不合规，且量化机构有效活跃了市场，也有一定正面作用。。 普通散户如何避免被量化收割？ 我们普通投资者如果不想被量化收割，必须得遵循价值投资理念，赚企业分红的钱，减少短线操作，不要和量化比交易频次。坚决不追日内暴涨股、不跟风集合竞价“虚假大单”，拒绝因股吧、微博热度冲动交易，量化最会收割那些短期情绪化操作的散户。 大家觉得呢？不妨分享分享。 量化