手抄报|160期：股债双弱，情绪下调一档1、一周市场盘点：本周A股缩量反弹，大强小弱。具体来看，创业板指上涨，创业板综指下跌；科创50指数几乎没有下跌，但科创综指下跌。中证A500小幅上涨，但中证500/1000/2000指数均在下跌。两市成交额萎缩至1.5万亿附近，较8月份高峰时刻缩水一半，仅维持有色金属、通信等少量热点，白酒、传媒、计算机等行业本周回调明显。2、估值变化：与上周相比，四只代表性指数估值变化不大，但小盘股指数则有一定的降温。3、市场情绪：正常1）社区活跃度：市场赚钱效应较差，社区发帖肉眼可见下滑。三个月前对科创成长板块的普遍性乐观，如今分化很大。社区中，本周讨论高端白酒持续跌价的帖子较多，前几年部分声称是长期价投的用户，如今噤若寒蝉。2）媒体传播指数：本周债市持续回调，媒体较为关注，中债新综指、中债7-10年久期的债券指数基金，年内收益转负，投资者的担忧情绪浓重。国有大行全面停售五年期大额存单、豆包智能手机搅动市场但伴随争议声、白银价格大涨、年度权益类冠军基金基本确定，摩尔线程周五上市，也都有一定传媒热度。3）与投资者互动：在本次调整中，投资者加仓权益类基金的意愿不强。仓位适中的投资者，当前更倾向于先加仓偏股混合型基金，在没有较大把握的情况下，不敢把仓位上得太满。4）新发基金：本周新发权益类基金的热度有所下降，上周关注度较高的中证科创创业人工智能ETF，截至周三仅有两只提前募集结束。一只由绩优权益基金经理参与管理的新发固收+，募集规模约7.7亿，也低于预期。4、结论 本周系数：65、实证：无操作6、其他分享：长期投资并不是固化看待投资标的，也不是熟读投资家经典名句、观点就能一劳永逸的。过去超额收益多的板块、行业，都有具体的归因，也都有一定的周期性。错把变化中的幸运当做永远，买在情绪高、估值高的时候，后续的均值回归让人痛苦。动态看待市场，观点与动作随着世界的运动而变化，有买有卖，有助于保持组合的活力与合理性。