东方财富 1、技术面目前股价有加速下跌的迹象，已经跌破到去年七八月份的平台位置，从技术图形上面来看，该位置应该获得支撑。但是股价在利空消息减持的作用下，股价有加速下行的走势，但是股价连续出现大跌，但是成交量已经萎缩到低的水平。显示股价短期大幅下跌，但是承接盘并不活跃，没有成交量放大股价阴跌的走势可能还要维持一段时间。这种趋势非常明显，所以投资者不要盲目抄底，右侧交易可能更加的安全。 2、基本面公司前三个季度的净利润90亿，同比增长50%以上，目前公司账户的现金余额1,176亿，应收账款8.6亿。公司的动态的市盈率28.8倍，市净率4.11倍。毛利率84%，净利率高达357%，前三个季度公司的净资产收益率超过10%，负债率高达76%，金融公司负债率可能都比较高，这一点不能和传统的制造业相比。目前公司总市值达到3,649亿元，之前对该公司基本面的研究不能用传统的券商来给它估值，因为公司很显然它的毛利率水平高达84%，它不是传统意义上的券商，它更多的是互联网思维。 3、今年10月份有三家机构给出的研究报告，2025年净利润114亿，2026年123亿，2027年124亿，显示公司未来两年利润整体的增速已经进入到零增长的阶段，这个可能也是从侧面反映，未来a股资本市场可能进入长期高位震荡或者说慢牛的这个行情，券商总体的业绩增速不会那么快，但是这个也很难做出准确的判断，如果股市再一次出现大涨甚至突破5000.6000点的高点，那么券商板块还会迎来业绩的高速增长。所以机构的研究报告，对未来走牛市持有悲观的态度。 关注牛小伍