外围暖意加持+主线催化密集，A股震荡格局下聚焦结构性机会一、外围市场动态：美股连涨+中概股走强，金属价格创纪录新高上周五美股因感恩节假期提前收盘，三大指数实现五连阳，科技股成为领涨主力——英特尔收盘大涨10%，核心催化为公司预计2027年起向苹果供应最低阶M处理器，产业链预期持续升温。热门中概股多数走高，纳斯达克中国金龙指数上涨0.54%，外围市场整体偏暖为A股开盘提供积极支撑。商品市场方面，受美联储12月降息预期升温推动，金属价格大幅飙升：纽约白银期货上涨6.49%至每盎司57.08美元，伦敦期铜一度涨2.5%触及每吨11210.50美元，两者均创下历史新高，直接利好有色金属板块。二、A股大盘分析：缩量震荡格局明确，警惕冲高回落风险上周五北向资金休市背景下，A股三大指数缩量普涨，但未能完全修复上周四冲高回落的失地。市场全天成交15977亿元，个股涨跌比4122:1193，呈现“普涨但量能不足”的特征。当前市场核心矛盾在于“前期回调充分但量能萎缩”，形成“涨难突破、跌有支撑”的区间震荡格局。周末外围消息面偏暖，预计今日A股小幅高开，其中有色金属、科技股高开幅度或更为明显；但需警惕若量能依旧未能有效释放，大盘大概率重演“冲高回落”走势，震荡整理仍是主基调。三、核心热点催化与关联标的1. 商业航天：政策落地+官媒确认，产业发展再提速国家航天局正式设立商业航天司（此次为官方媒体报道，区别于此前券商研报推测），相关业务已逐步开展，标志着行业监管与扶持体系进一步完善。关联标的：顺灏股份、四川金顶、通宇通讯、乾照光电、雷科防务、上海沪工。2. 有色金属：降息预期+价格创新高，板块弹性凸显白银、铜价创下历史新高，核心驱动为全球流动性宽松预期升温，行业景气度持续上行。关联标的：白银：白银有色、湖南白银、盛达资源；铜：北方铜业、江西铜业、云南铜业。1. 钽电容：AI需求驱动涨价，供需缺口支撑行情AI服务器需求爆发带来新增量，松下已向经销商、客户发出涨价通知，部分钽电容型号调涨15%-30%（2026年2月1日起生效），行业供需格局持续改善。关联标的：东方钽业、宏达电子。2. 存储芯片：短缺加剧+价格看涨，成跨年主线候选央视财经报道全球存储芯片短缺加剧，研究机构预测价格将再涨50%，产业景气度上行周期明确，为跨年行情提供核心配置逻辑。关联标的：德明利、大为股份、香农芯创、江波龙、佰维存储。3. 水产养殖：政策禁令催化，区域供需格局重构香港宣布禁止进口源自日本10县的水产、海盐和海藻食品，国内相关替代企业有望受益于供需缺口。关联标的：中水渔业、国联水产。4. 宇树科技IPO：辅导完成，产业链受益预期升温宇树科技IPO辅导状态更新为“辅导工作完成”，已满足申报前置条件，产业链相关参股公司有望迎来估值修复。关联标的：首开股份、景兴纸业、金发科技、卧龙电驱。