基金分享677：

工银瑞信精选平衡（483003）

各位侦探哥的粉丝们大家好，三年前，我们每天都分享一只基金，现在这个栏目又重新开始了，我们继续按照最新季度的规模排名从大到小来分析基金，超过600只！现在只要反应基金产品业绩不好，基金公司高管变动、基金经理一拖多、风格漂移啥的，都有可能给你戴上“写黑稿”、“敲诈勒索”的帽子，咱现在尽可能给基金公司吹牛！

今天来分享的这只产品是——工银瑞信精选平衡（483003），这是工银瑞信基金基金经理杨鑫鑫和吕焱管理的产品。这只基金成立时间超过19年，目前来看，成立以来业绩涨了316.04%，目前累计净值2.8101元，成立以来业绩一般，经历了很多轮牛熊，净值涨2倍多，不算多。关键是这只产品的业绩虽然前几年还过得去，但是近一年涨幅只有8%出头，今年以来涨幅才6%出头，难道是在“躲牛市”？！太糟糕了！所以份额规模大幅减少了！

这只产品成立于2006年7月13日，杨鑫鑫是从2022年8月22日开始管理这只基金，任期回报赚了30.57%。业绩一般，穿越牛熊，涨了30%，不算特别强吧，尤其是最近一年很多基金也能翻倍，就算不翻倍，涨幅达到50%的真不少！吕焱更惨，2024年11月08日加入，至今业绩4.26%，这不是躲牛市来了吗？

天天基金网上面的基民骂声一片，来看看：

有的基民说：“说点儿什么呢，数你涨的少了！真是稀泥扶……”侦探君想说：您太文明了！

有的基民说：“我不想骂人，但杨鑫鑫的行为触碰了基金持有人的底线，这家伙该骂”侦探君想说：终于来了个直抒胸臆的！

有的基民说：“杨鑫鑫已经挂了，沪指创新高，你看他在干啥？杨鑫鑫滚”侦探君想说：可能在躲牛市吧！

（截图来自天天基金网，2025年11月25日）

根据天天基金网的信息，杨鑫鑫管理规模40.27亿元，年化回报11.96%，管理年限超过12年！主要管理偏股票基金，择时能力、收益率一般，但是经验值、稳定性和抗风险很不错。目前拿过1座金牛奖和1座明星基金奖。

来看看基金经理杨鑫鑫和吕焱在2025年三季度报的分析，看看他们对今年市场研判。

“三季度组合仓位保持在略高于基准的水平，净值表现小幅落后基准，主要的拖累来自行业配置效应。具体来看，组合配置中对电子、通信、电力设备的低配带来了主要的负面拖累，对银行的低配有较大的正面贡献，对机械、建材的超配也有一定贡献。

操作层面，综合考虑基本面变化以及估值性价比，组合主要增持了机械、电子、电力设备，主要减持行业包括食品饮料、建材与建筑。

展望下一阶段，国内经济结构向内需转型的过程受到周期性因素的影响，短期仍有一定压力，但考虑到本轮周期的调整幅度已经较深以及多种提振需求政策的共同作用，国内需求的中期前景值得积极看待。

组合投资层面，保持在相对均衡的行业配置基础上，更多关注内需领域的细分行业领先公司，努力做到在深入研究基础上前瞻性布局，力争使组合能够继续获得持续稳定的超额收益。”

（截图来自东方财富，2025年11月25日）

一起来看看工银瑞信精选平衡（483003）的业绩吧！

首先是成立以来涨了316.04%。今年来涨了6.49%，同类平均涨了25.79%，排名4059/4472，排名不佳。近3年涨了28.24%，同类平均涨了11.53%，排名666/3268，排名优秀。近2年涨了17.1%，同类平均涨了26.9%，排名2502/3912，排名一般。近1年涨8.14%，同类平均赚了27.08%，排名3972/4422，排名不佳。近6月涨了9.97%，同类平均涨了21.28%，排名3546/4612，排名不佳。

这基金成立以来业绩一般吧，毕竟年头很长啊，前三年市场行情下跌了很多，但是这只产品表现也很好，是同类平均涨幅的好几倍。但是短期业绩很糟糕，排名很靠后。近一年的大牛市，基本上就没碰到吗？杨鑫鑫在干嘛？

来看看这只基金的规模变化情况，从份额来看的话，这只产品最近两三年大幅增加然后大幅减少！2022年4季度末，是26.41亿份；2023年4季度末，是48.82亿份；2024年2季度末，是55.99亿份；2025年3季度末是24.79亿份。

这两三年时间内，份额规模变化非常大！从最高点55.99亿份到24.79亿份，减少了超过31亿份！比例超55%，太离谱了，显然业绩不行，跑了呗！

我们来看看2025年3季度末这个基金的持仓情况，主要持有的股票有：邮储银行、新兴铸管、苏垦农发、京东方A、时代电气、上海医药和中国中铁等。股票持仓63%，债券持仓21%，现金15%，很多行业的个股都有，但是确实避开了今年热门板块，不理解！

基民朋友怎么看工银瑞信精选平衡（483003）的持仓呢？持有体验如何？你们觉得基金经理杨鑫鑫和吕焱的业绩还可以吗？

（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）