简单谈谈沃克曼对城发环境净利润的影响，不足之处，还请大家补充。 其一，根据公开信息，沃克曼2024年经营情况良好，实现了较高的营业收入和净利润。具体数据如下： - 营业收入：2024年沃克曼营业收入为14.85亿元。 ​ - 净利润：2024年沃克曼净利润为1.57亿元。 此外，2024年沃克曼在业务发展上也取得了一些成果，如聚焦工程总承包主责主业，推动企业资质升级，业务向房建、市政、工业建筑等多个专业领域纵深发展，还取得了125项科技成果，其中3项被评为国内领先等。 再往前推，根据公开信息，沃克曼2023年经营情况良好，营业收入和净利润均实现增长。具体数据如下： - 营业收入：2023年度沃克曼营业收入为17.45亿元，相比2022年的15.59亿元增长了1.86亿元，增长率为12.49%。 ​ - 净利润：2023年沃克曼净利润为1.44亿元，较2022年的1.58亿元略有下降，下降幅度为8.76%。 ​ - 资产总计：2023年末沃克曼资产总计为19.15亿元，2022年末为16.15亿元，增长了3亿元，增长率为18.61%。 ​ - 股东权益合计：2023年末股东权益合计为4.33亿元，2022年末为2.89亿元，增长了1.44亿元，增长率为49.84%。 其二，根据公开信息，沃克曼2025年经营情况不佳，业绩出现大幅下滑 。 2025年上半年，沃克曼实现营业收入3.6亿元，而2024年全年营业收入为14.85亿元，2025年上半年营业收入大幅低于2024年同期水平 。2025年上半年净利润为575.83万元。 截至2025年6月30日，沃克曼总资产17.7亿元，较2024年底的21.79亿元有所减少，总负债16.64亿元，所有者权益1.06亿元 。 其三，根据城发环境发布的公告，其已将沃克曼100%股权转让给河南投资集团，交易完成后沃克曼不再纳入城发环境合并报表范围，但该交易在第四季度完成，所以第三季度沃克曼仍在城发环境的合并报表范围内 。这也使得城发环境第三季度营业总收入16.72亿元，同比下降8.52%，归母净利润3.24亿元，同比下降13.34%，业绩受到了沃克曼经营情况的影响 。 其四，截至2025年6月30日，沃克曼净资产账面值1.06亿元，评估值1.15亿元，评估增值930.12万元。这部分增值可以视为城发环境剥离沃克曼所带来的额外收益，可近似看作净利润的增加额。 此外，沃克曼对城发环境应付股利余额6486.23万元，河南投资集团已承诺若沃克曼未能按时、足额支付，其将无条件代沃克曼履行全部支付义务 。这部分款项也将增加城发环境的现金流，对净利润产生积极影响。 综上，我们可以看到，沃克曼外过去几年给城发带来约1.5亿利润，但2025年已可能转入微利甚至亏损。如不剥离，沃克曼将不仅不能继续带来利润，反而吞噬利润。 以城发2024年11.4亿净利润看，没有沃克曼，则为10亿左右，对应约10倍估值，依然处于行业较低水平，在可投资范围内。 扣除沃克曼，2024年净利润增长率约5.69%，2023年约3.67%。 2025年上半年沃克曼贡献利润仅500来万，但扣非增长约15%。 总体来说，我们应该积极看待城发利润变化。